在没有外力私募基金的协助下，自己完成借壳、收购、融资等高难度资本运作的，A股医药企业还真不多见。

亿帆医药可以算一家。

在2013年，大盘低位的时候，也在鑫富药业快撑不下去的时候，亿帆做了借壳鑫富药业。

鑫富用发行股份的方式，把亿帆的资产并入股份公司壳下。股本从2.2亿股，扩大了一倍。

相较于很多借壳上市，一般都会配套融资不同，亿帆的程先峰，一点现金都不要，全部拿的股份公司的股份。后面2015年牛市一来，你可以想象股份增值的空间有多少！比拿现金多了10倍！

在高位时，公司狠狠地做了一把融资。2017年，非公开发行18个亿，每股价格17元。

这笔融资，先是准备花8个亿收购国药一心的8个肿瘤药品种的，后来及时暂停了。而是一把投入了胰岛素。

2018年的时候，除了收购波兰的一家胰岛素全品类的公司，还花费了2.5亿受让香港的一家胰岛素公司的生产技术，除了为波兰这家做销售，也准备在国内申报生产胰岛素。

胰岛素是糖尿病的主要用药，全国也没几家可以做。不过这笔投入，前前后后10个亿，将来要做到最顶端，国内如通化东宝也就20个亿的销售，可能还需要5年才能回本。当然，海外的市场公司可以进一步拓展的。

撇开胰岛素不谈，公司还用募集的资金切入了生物制药领域。10个亿收购了健能隆的53%的股权。

健能隆有一个技术平台，简单的说就是，如何延长生物药在体内的半衰期。一般方法用的多是PEG修饰，而健能隆用了一种融合蛋白。

用这种融合蛋白的方式，在国内还没有，但是在全球已经获批了10多个品种。健能隆的成功的可能性是很大的。果不其然，公司的第一个产品，升白细胞的F626，在2020年1月，在中国临床3期完成了。

这10几个国外的含有融合蛋白的生物药，销售最小的也有8000多万美元，最大的要80多亿美元。所以，亿帆的健能隆前途是很光明的。

健能隆用同样的技术平台，继续开发的系列药品，上市也是指日可待。

由此，亿帆医药从原来的鑫富的原料药的金字塔最底层，到中间层，100多个品种，到最高层，生物制药，完成了全布局。

除了生物药以外，小编还看好一个小品种，就是复方黄黛片。

这个药是亿帆的独家品种，是一个 "披着中成药外衣” 的西药。其化合物主要成份就是“雄黄”，也就是“砷剂”。

追根溯源， 需要首先归功于哈尔滨医科大学附属第一医院张亭栋教授，他是使用砒霜（三氧化二砷， 砷剂，ATO ）治疗白血病的奠基人。

这个药是可以治愈一种白血病的亚型。当时试验了15个人，好了14个人。疗效堪比现在的CART细胞治疗。

这个国内就只有双鹭药业有一个注射剂型，亿帆的是口服，更方便。如果将来有资金实力，继续做临床，也许很多肿瘤都有希望。

因为这个药完全体现了中医君臣佐使，以毒攻毒的理念。四硫化四砷是 " 君药 "，它直接作用于癌蛋白，通过诱导其降解，从根本上逆转癌细胞的疯长。丹参酮和靛玉红作为辅助药物，主要是通过促进癌蛋白的泛素化并加快其降解，抑制癌细胞的细胞周期及分裂增殖。

这个产品，亿帆花了3个亿收购的，现在销售只是针对白血病的一个亚型，这个复方在其他肿瘤领域的应用还没充分挖掘。国外类似的，可以做到是国内价格的50倍。

亿帆对于收购，从胰岛素技术，胰岛素品种，天康的复方黄黛片，以及Novotek有海外药品申报经验的，都是采用现金的方式，不发股份。真是精到！因为如果未来业绩上涨，再加上牛市，所谓的戴维斯双击，那么股份无疑是最值钱的！

亿帆2019年销售收入51亿，净利润9个亿。现在动态市盈率20多倍。

公司早年始终有原鑫富股东减持的压力。现在该减持的都减持了，原股东已经降低到了5%以内持股比例，变动不用披露了。

结合1个重磅的生物药快上市，这个价格不高的。看好亿帆进入净利润10个亿的俱乐部。