巴菲特眼中的医药股

医药行业，本身属于泛消费，需求是稳定且持续的，随着老百姓生活水平的提高，对健康的需求更大，很多医药公司具有研发能力，形成了强大的技术壁垒，并可以进行专利授权获得规模收益，药品的高利润也是公认的，只要药品效果好，形成品牌，持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。

另外，对比美国辉瑞和强生两大医药公司，我国现在还没有大市值的医药公司，在健康需求越来越大的未来，中国医药行业肯定会出现国际性巨头公司，因此我认为下一个10倍龙头股会产生在医药领域，具有研发实力的医药公司在未来成长空间巨大。

未来哪个版块会走出10倍的大牛股？

恒瑞20年涨了40倍，但在2010-2014年曾长期横盘，而这几年正是科技股最牛的时候，因为以前，消费属性才是医药行业投资的大逻辑。

之前分析过，消费股投资的核心是品牌和渠道，所以那时最牛的医药股是东阿阿胶、片仔癀一类的品牌药，或者是把研发费用省下来给渠道回扣的中成药，所以很多投资者至今仍然有一种把医药股归于消费股的旧印象，而“老龄化带来的医药行业的机会”的伪趋势，也正是这个大逻辑下产生的。

事实上，医保能够把药费压下来，除了大买家的实力，同时也证伪了一件事：医药品牌。

假设有人做出跟茅台味道一模一样的酒，只要50块一瓶，你会放弃茅台喝它吗？当然不会，你喝得就是牌子。

但假如有人做出跟片仔癀功效完全相同的东西，价格只有十分之一，而且绝对可信，你会用它吗？当然会，药品消费的是功能，而不是品牌。

医药股有三个科技股不具备的逻辑：

第一、消费属性

虽然前面我已经证伪了医药品牌带来的消费属性，但实际上，医药产品仍然有很强的消费性，只不过，它不是消费者的品牌意识，而是医生的使用习惯。

医生的工作不但要治病，更重要的是控制治病过程中的风险，病人病死了，医生没责任，但用药出了问题，医生就有责任了。所以一种药如果效果比较稳定，他是不会轻易换药的。

所以医生的使用习惯也是一种消费忠诚度，使得市场后来的进入者如果功能相同，就算降价也难以拿到市场份额，想要进入这一市场，就必须解决前药的某些问题，这加大了开发难度，降低了竞争程度。

第二，大企业的横向并购

总体上而言，医药股是一个产品为王的发展模式，这一点会导致公司的发展缺乏连续性，一旦企业的新药没有跟上，或巨资打造的新药失败，业绩就会直线下降。

所以，医药企业的规模也成了竞争壁垒，大企业通过收购新药研发进入后期的小企业，来获得持续增长的动力。

医药股具备了科技股与消费股的双重属性，如果做得好，就是既有弹性，又有持久性的长牛股发源地，但如果对其大趋势缺乏判断，常常会两边打脸。

所以，对普通个人投资者而言，医药股的投资方法跟消费股类似——抓创新抓龙头，长线持股。但如果想要把握中线波段性个股机会，那就要像科技股那样，你必须在相关的医药领域有专业的积累。

医药板块向来是穿越牛熊的重要标的，也是牛股集中营，精选低估值的优质医药股是重中之重。那么从医药板块中选择中长线绩优股，成功概率就大很多。那具体哪些股值得我们进行长期跟踪呢？

暴涨牛股形态

1、“尖头画图”选牛股

图中①处，该股出现两次放量冲顶的技术特征，但奇怪的是，之后并没有出现疯狂破位下跌，而是在一定价格位置横盘不动，再慢慢地修复K线形态!翻查该股流通股东资料，，原来这里的放量是工银瑞信基金介入所导致的。工银瑞信基金的介入，则在一定程度上遭遇了其他老系派别的基金的阻击!在工银瑞信介入的其他个股当中，同样也遭遇了类似的阻击。

2、“炮坑洗盘”选牛股

这个类似战争时候打仗炮弹轰炸出来的“炮坑”，在股票技术上有特殊的实战含义：平台整理后拉升之前的洗盘!利用在这样的平台中轰炸出来的“炮坑”，我们可以寻找到想要的中线黑马牛股，同时结合个股的基本面情况去选股，有相当高的成功率!

“炮坑洗盘”是拉升之前的洗盘，碰到它是很痛苦的一件事情!很多人很难忍受。如果我们忍受不了，第一次选择止损出局，是人之常情!但是，在其止跌之后，再次突破的良机出现时，我们可以选择再度介入!对股票，我们不应该因为它第一次使我们止损亏钱就痛恨它!股票本身没有错，错的是我们难以控制自己人性!但是，可以用纪律和技术来弥补人性的不足。

3、“双针探底”选牛股

图中①处，主力借助利空进行跌停板打压，然后两个探针下影线洗盘，同时配合着成交量的放出，可谓强悍了!主力这么做有2个原因：一是清洗散户出局，二是清洗别的中小机构出局。在股市，可谓大鱼吃小鱼，小鱼吃

4、“尖底洗盘”选牛股

“尖底洗盘”选中短线牛股!其实“尖底洗盘”也是拉升之前的洗盘，重点关注的是砸出尖底之后，构筑出了难得的连续小阳K线上爬走势，典型的洗盘之后修复K线形态，温和的放量，连续的小阳K线上涨，可以考虑介入!

轻易不要给赔钱的仓位加码永远不要对市场失去耐心

1、记住成为赢利的交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。

2、只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易，那么就祝贺自己，对这笔交易感到心安理得，而不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。

3、赚钱了不要过于沾沾自喜，赔钱了也不要过于垂头丧气。试着保持平衡，对自己的交易持职业化的观点。

4、不要指望交易中一定会这样或者那样。你所要寻求的是对事实的深思熟虑，而不是捕风捉影。

5、如果你的交易方法告诉你应该做一笔交易，而你没有执行，错过了一笔赚钱的机会，只能坐壁上观，这种痛苦要远远大于你根据自己的交易计划入市做了一笔交易但是最后赔钱所带来的痛苦。

6、自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你做的第一笔交易就赔了，那么你很长时间内不再涉足该市场，甚至一辈子也不碰那个交易品种的几率是很高的。作单赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛苦更大，影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨，那么作单赔钱就不会对你产生如此消极和持久的影响。

7、教育经历对塑造交易者看待交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和市场的大体状况时具有优势，但是，这并不能保证你在市场中赚钱。正规大学教育中所学到绝大部分知识，并不能够提供给你成为一名成功的交易者所需要的特定知识。要想在交易中成为赢家，你必须学会去感知那些大多数人所视而不见的机会，你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。

8、自大和因赚钱而产生的骄傲会让人破产。赚钱会让人情绪激昂，从而造成自己对现实的观点被扭曲。赚的越多，自我感觉就越好，也就容易受到自大情绪的控制。赚钱带来的快感是赌徒所需求的。赌徒愿意一次次的赔钱，只为了一次赚钱的快感。

9、永远牢记，无论赢输，一人承担。不要去责怪市场。赔钱为你提供一个机会，让你能够注意到交易中究竟出现了什么问题。不要针对个人进行攻击。

10、成功的交易者对风险进行量化和分析，真正的理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险决定你在每次交易中的心态。个体的风险容忍度和交易时间的偏好，也使得每个交易者各有不同之处。选择一个能够反映你的交易偏好和风险容忍度的交易方法。

11、市场是所有交易参与者的心理定势的汇集。多空每日搏杀反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盘价和当日高点和低点的关系，因为这反映出市场近期的强弱。

12、永远不要仅仅因为价格低就做多或者价格高就做空。轻易不要去给赔钱的单子加码。永远不要对市场失去耐心。在做任何一次交易前都要有合适的理由。记住，市场永远是对的。

13、交易者需要去聆听市场。要想有效的听市场，交易者就需要对自己的交易方法加以注意，同样，也要像关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是：去了解自我究竟是什么样的人，然后坚定地、有意识地去培养那些有利于自己交易成功的品质。

14、作为交易者，离希望、贪婪和恐惧越远，交易成功的机会越大。为什么会有成千上百的人分析起技术图表来头头是道，但是真正优秀的交易者却凤毛麟角?原因在于他们需要花费更多时间在自己的心理学上，而不是分析方法上。

15、工欲善其事，必先利其器。林肯也说过，"我如果要花8小时砍倒一棵树，那么我就会花6小时把自己的斧子磨得锋利。"在交易上，这一格言可以理解为：研究和学习十分重要。为了交易所做的准备所花费的时间要超过下单和看盘所花的时间。

16、绝大多数交易者都不如市场有耐性。有句古老的格言这么说，市场会尽一切可能把大部分交易者气疯。只要有人逆势而为，市场的趋势就会一直持续。