小摩发布报告称，华润医药(03320)股价年初至今下跌约18%，对比主要中资药品分销商为下跌约20%。股价下跌相信主要由于集团旗下东阿阿胶的渠道去库存；因医药改革而持续降价；及高层管理团队改组。

该行下调对华润医药股份评级，由“增持”降至“中性”，目标价由10港元降至6.5港元。该行预期，在近期缺乏任何可见催化剂下，集团基本面在今年将要继续面对有关挑战造成的影响，其中生产业务厂房延长关闭，及零售业务增长受到消费者减少拖累。