今天跟大家说下这个医药板块吧，2020年一季度323家医药上市公司合计收入3872亿元，同比下降8%，净利润295亿元，同比降低16%，中信分类的行业中，医药涨幅21.9%，同期上证和沪深300跌幅是6.5%和5.5。医药板块的超额收益还是十分明显的。

其实这个因素的逻辑，现在在细致说下：一方面是医药板块有一部分受益于疫情的子行业和个股，比如医疗设备，口罩，手套，防护服、呼吸机、监测等用于疫情防控的医疗物资生产企业，这部分企业成为年初以来医药的的领涨标的，另一方面，其实医药的行业有刚性需求，而且逆周期和避险的属性十分突出，这点我原来说过。

目前医疗的行业PE大概是46倍，处于阶段高位，但是还是在合理区间内，但是板块之间的分化是比较明显的，医疗服务131倍，医疗器械60倍，化学制剂板块42倍，生物制品64倍，中药31倍，医药商业板块17倍。

截止2020年6月4日

在疫情之后啊，我觉得前期涨幅小，长期成长空间大，复苏比较快的细分行业还是可以的。

比如胰岛素，中国是全球第一大糖尿病国家，未来的老龄化和肥胖率的提升以及糖尿病确诊率和有效治疗率都在提升，其实未来的市场大概率还是持续增长的，反正我是已经胖了。但是胰岛素壁垒很高，客户黏性很好，关键就在于这东西很难规模化放大生产，所以降价也很难。

还要一些疫苗的公司，比如HPV疫苗，流脑疫苗，HIB疫苗这些，都是市场的紧俏货，这东西投入市场对于公司的EPS和估值的提升那是十分巨大的，老铁，戴维斯双击了解下。

眼光放长远点看，医药股投资基本上就是主要围绕三大病展开：糖尿病、心脏病、心脑血管病。这个很好理解，老龄化社会，这三大病是最多的。实在不会选股，就买医药基金吧。

剩下的一些细分子行业涨了不少了，也就不说了，今天就到这里吧。