对于医药股来说，2020年是极其魔幻的一年。在剔除2020年上市的新股后，有200只医药股股价在2020年为正，上涨医药股数量占比达到64.94%，其中更有39只医药股涨幅翻倍，“最牛医药股”英科医疗更是在短短一年时间内就摇身变为十倍股，股价从年初的10元出头，涨至年末的168元附近，期间股价涨幅更是高达1428.06%。

　　虽然医药是疫情之下为数不多的受益股，但是2020年也有4只医药股股价出现腰斩，疑似庄股的济民制药股价大跌75.39%，通化金马、国新健康、*ST济堂跌幅也分别达到50.15%、51.17%、67.22%。

　　2021年以来，疫情的扩散加速医药板块上涨，业绩确定性强的标的受到私募一致推荐。

　　受疫情刺激影响，上周医药生物行业表现出色，医药生物行业指数累计涨幅达7.79%。进入年报季，目前已有多家公司发布2020年度业绩快报，整体以预增为主。

　　英科医疗在1月24日发布2020年业绩预告，2020年归属于上市公司股东的净利润将达到盈利68亿元至73亿元，比上年同期增长3713.45%至3993.85%，基本每股收益达到22.27元/股–23.91元/股。

　　对于业绩大增的原因，既因报告期内受新型冠状病毒疫情影响，全球一次性防护手套需求激增，公司一次性防护手套产品售价有较大幅度增长，销售收入和毛利率均大幅提升。此外，在口罩、隔离衣等防护用品贸易板块的增长，也对公司业绩增长起到一定促进作用。并且美国对从中国进口的多种医疗产品免除了进口关税，这也增加了英科医疗产品出口的竞争力。

　　另有沃华医药年报显示，公司2020年实现营业收入10.06亿元，同比增长16.95%;实现归属于上市公司股东净利润1.79亿元，同比增长86.72%。

　　另据私募排排网不完全统计，截至1月25日收盘，已有25只医药股股价涨幅超过30%。英科医疗继续以72.35%的涨幅拔得头筹，科创板个股美迪西大涨66.63%，万泰生物上涨55.38%。从涨幅居前的医药股来说，公司细分行业主要为医疗器械、医疗服务等。

　　从近期的疫情来看，医药生物的作用又一次凸显，整个板块的估值都得到了提升，投资回报大增，配置优势再一次得到验证。另外随着中国经济保持良好的发展势头，人均可支配收入的增加、人口老龄化、商业保险快速发展以及人们健康意识的增强将推动着行业发展，医药行业收入增速正在恢复较快增长，医药行业盈利情况改善明显。中国拥有最大的消费市场，而且人口老龄化速度有可能超过预期，医药消费未来的空间巨大，不少私募长期看好医药板块的投资机会。

　　云溪基金总经理阳勇在接受私募排排网采访时表示，短期来看，虽然部分医药股龙头涨幅可观，但是由于医药板块业绩的确定性、以及巨大的市场空间，依然坚定看好未来的医药板块的行情。

　　“我们对医药板块保持比较乐观的态度。第一，受新冠疫情的影响，提振防疫与医疗用品的消费需求，部分细分龙头企业业绩超市场预期。第二，这次疫情提高了大家的防护意识，大家更加注自身健康问题，医药行业迎来了明显的复苏。第三，未来3月新冠疫情难以得到根本性缓解，生物医药板块将会迎来一波主升浪行情。”阳勇表示，云溪基金继续看好医药板块里面的创新药、医疗器械、CRO、疫苗等细分领域。

　　森瑞投资交易总监庄柳仪坦言，上周医药生物行业表现出色是正常反应。在医药生物板块前端时间整体处于调整状态，上周医药在CXO行业公司业绩，另外再加上卫健委春节返乡政策的影响下，直接带动CXO及核酸检测板块上涨，从而带动整个医药生物板块上涨。整体上看，是两个板块带动，但其实也反应出板块的特殊性，CXO业绩非常出色证明了行业的景气度，投资赚的是业绩的钱。核酸检测体现出了板块在医疗防御下环境的特殊性。因此从长远看，医药生物行业成长性还是非常不错，但是因为细分方向比较多，专业研究难度较大，需要区分，这也应证明最近市场“旱的旱死，涝的涝死”现状。

　　私募排排网研究员刘有华分析称，消息面的刺激对医药股股价走强起到了关键性的作用。投资机会方面，建议关注各个细分行业的龙头个股，股价不断创新高的反而更容易受资金追捧，超跌反弹的个股不确定性很大。

　　公募基金四季报披露完毕，围绕明星基金经理的投资动向也是成为市场关注的焦点。截至2020年底，公募基金规模已突破20万亿元大关，“炒股不如买基金”的趋势也是愈演愈烈。

　　根据基金四季报，易方达张坤管理规模1255亿元，不仅超越刘格菘取代“公募一哥”的位置，更是成为国内首位管理规模破千亿的主动权益类基金经理。由张坤管理的易方达蓝筹精选677亿元，易方达中小盘管理规模401亿元、易方达优质企业三年持有的管理规模也是超过百亿元。

　　私募排排网根据wind数据统计，截至去年年底，国内共有张弘弢、张清华、余亮、刘格菘、艾小军、刘彦春、胡昕炜等在内的34位基金经理管理规模超过500亿元。

　　其中，主动权益基金方面，易方达张坤管理规模1255亿元居首;华夏基金张弘弢管理13只基金，管理规模达到1159亿元;债券领域则有易方达张清华管理10只基金，管理规模为1122亿元。也就是说，在主动投资、被动投资、债券投资等三个领域，均已诞生千亿级别的基金经理。

　　对于管理大规模资金的基金经理来看，注定换手率不能太高，也正因如此，低换手率下的选股就犹为重要。私募排排网也盘点了易方达张坤、广发基金刘格菘、兴证全球谢治宇、睿远基金傅鹏博等知名公募基金经理四季度的调仓换股路径。

　　截至去年四季度，易方达蓝筹精选份额净值为2.8661元，报告期内该类基金份额净值增长率为28.57%，同期业绩比较基准收益率为10.74%。

　　截至四季度末，易方达蓝筹精选净资产规模677.01亿元，比上一期增加了99.49%，股票占净资产比例为94.09%。与三季度末相比，基金在四季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整，降低了医药等行业的配置，增加了互联网等行业的配置。颐海国际取代中国生物制药进入前十大重仓，前十大重仓股分别是贵州茅台、美团-W、洋河股份、腾讯控股、五粮液、香港交易所、泸州老窖、海康威视、爱尔眼科、颐海国际。

　　同期，易方达中小盘的基金份额净值为9.1448元，报告期内份额净值增长率为27.62%，业绩比较基准收益率为6.20%。易方达中小盘在四季度降低了汽车等行业的配置，增加了食品饮料配置，工作，五粮液、泸州老窖持股市值占基金净值比均有提升，分别增至9.47%、9.76%。

　　展望后市，张坤表示，不论宏观环境如何变化，优质企业通常具备良好的应对能力，以本次疫情为例，不少优质企业都应对得当，通过提升市占率对冲疫情对行业的负面冲击。

　　截至四季度末，刘格菘管理基金规模843亿元。其中广发科技先锋239.70亿元，广发双擎升级190.36亿元，广发小盘成长混合158.83亿元，广发创新升级混合146.25亿元。

　　在四季报中，刘格菘继续看好光伏行业发展，并表示，随着光伏行业全面进入平价时代，以及汽车电动化大趋势已然确立，海外需求快速增长，行业已经进入快行道，龙头公司将充分受益。同时，随着海外疫情缓解，全球陆续复工复产，液晶面板、大炼化以及海外定价的顺周期行业值得重点关注。

　　从重仓股的行业分布来看，核心仓位集中在新能源板块，分别是亿纬锂能与隆基股份。虽然较三季度持股数量有所降低，但是占净值比分别达到10.95%与9.74%。截至1月25日收盘，亿纬锂能在不到一个月的时间里大涨29.94%，同期隆基股份也是大涨26.65%。

　　作为兴全的名将之一，截至四季度末，谢治宇的管理规模为597亿元，其中兴全合润与兴全合宜的管理规模均是超过200亿元。

　　谢治宇在四季度继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。整体配置以具备良好发展前景、估值合适的中长期价值品种为主，总体结构较为均衡。

　　在兴全合润的操作中，四季度谢治宇减仓万华化学、比亚迪、隆基股份持股数量，增持中国平安、海尔智家、三一重工、美的集团、芒果超媒等，同时对双汇发展、晶晨股份的持股进入前十大重仓。四季度公募基金加大了对港股的配置，腾讯控股也是一跃成为兴全合宜的第一大重仓股。谢治宇还看好芒果超媒与中国平安，无论是兴全合润还是兴全合宜，在四季度均增持上述两股。

　　虽然睿远基金成立以来仅发行了睿远成长价值与睿远睿远均衡价值三年，并且2020年更是进行了单日申购上限为1000元的限额，但是截至四季度末，睿远基金的管理规模也是达到441.68亿元。

　　截至四季度末，由名将傅鹏博掌舵的睿远成长价值混合A基金份额净值为2.0648元。报告期内该基金份额净值增长率为10.83%，同期业绩比较基准收益率为9.19%;睿远成长价值混合C基金份额净值为2.0503元，报告期内该基金份额净值增长率为10.71%，同期业绩比较基准收益率为9.19%。

　　2020年第四季度，睿远成长价值依旧保持较高仓位运行，并对配置做了动态调整。前十重仓股也有一定的变化，如锂电和光伏设备公司、汽车玻璃的主要供应商的持仓占比提高较为明显。从行业分布看，重点配置了建筑建材、光伏、化工、医药、白酒等子板块，组合中核心股票的占比较高，同时保持了个股的分散度，兼顾了延续性和灵活性。个股主要选择了行业景气度较高、疫情影响下全球竞争力进一步增强、市占率进一步提升、客户粘性度进一步提高的领军企业。

　　根据四季报，该基金的前十大重仓股分别为东方雨虹、隆基股份、国瓷材料、先导智能、五粮液、福耀玻璃、立讯精密、三诺生物、新宙邦、贵州茅台。其中福耀玻璃、新宙邦为四季度新上榜，人福医药、万华化学则跌出前十。持有贵州茅台的持股数量不变。