本期投资提示：上周市场表现： 上周（2020/5/31-2020/6/4）医药生物指数上涨0.69%，同期上证指数下跌-0.25%，万得全A上涨0.14%。子板块表现：生物制品（-1.76%）、医疗服务（+5.16%）、化学制药（-0.30%）、医疗器械（-0.84%）、医药商业（-1.68%）、中药（+2.36%）。当前医药板块整体估值40.7倍（PE-2021E）

新冠及疫苗跟踪：

（1）卫健委数据：6月5日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例30例，其中境外输入病例23例；

（2）6月3日，陈薇院士表示正在申请雾化吸入式新冠疫苗紧急使用。除体液免疫、细胞免疫以外，吸入式新冠疫苗还可形成黏膜免疫；

（3）科兴生物董事长：实验表明，接种第三针疫苗抗体可迅速提升10倍。

建议关注高热度新股。 皓元医药、纳微科技等产业链上游的新股上市在即，建议关注此类二级市场研究较为空白的新领域。以皓元医药为例：公司深耕前端科研服务，为全球客户提供药物研发和生命科学研究所需要的分子砌块和工具化合物，形成了以MCE为品牌的工具化合物业务，和以ChemScene和乐研为品牌的分子砌块业务；

同时公司根据客户需求和自己技术转化，将业务扩展到原料药和医药中间体的规模化生产的产品和技术服务，为全球超过3600家医药企业和科研机构提供产品和服务，构成了从前端科研服务到产业化应用的一站式解决方案。公司分子砌块和工具化合物品种超过4.2万种，被学术期刊引用篇数超过10000次，目前处于高速增长期，2018-2020年分子砌块和工具化合物的收入复合增长率超过50%，2020年收入达3.5个亿，占收入比例54%；公司原料药和中间体开发业务2018-2020年复合增长率超过38%，2020年收入达2.9个亿，其中特色原料药业务攻克了被称作“药物合成界的珠穆朗玛峰”艾日布林的原料药工艺，CDMO业务项目超过100个。

公司还建立了ADC项目研发平台，帮助客户进行小分子毒素的开发、质量研究与控制，公司正在赋能荣昌生物的纬迪西妥单抗，是我国首个申报临床ADC-类抗癌新药，预计2022年药品上市。随着公司上市和产能持续建设投入，叠加行业下端需求旺盛，预计公司未来将继续维持高速增长。

核心观点及投资建议： 近期建议关注：（1）即将上市的高热度新股：其中包括皓元医药（分子砌块和工具化合物龙头）和纳微科技（微球领域龙头，打破进口垄断）等；

（2）药品及耗材集采：第五批国家药品带量采购和第二批高值耗材全国集采预计本月出结果。我们建议理性看待集采影响，修正部分负面预期的同时，尤其关注持续创新研发、产品丰富且有梯度，尤其是在包括生产、销售和终端各方面综合能力突出的龙头公司以集采为抓手，完成进口替代和份额提升。建议关注公司：长春高新、迈瑞医疗、司太立、恒瑞医药、博瑞医药、药明康德、我武生物、泰格医药、爱博医疗、康泰生物、佰仁医疗、皓元医药、纳微科技。

风险提示： 政策风险，疫情风险，研发风险

免责声明：投资有风险，入市需谨慎，以上内容仅供参考，不作为个人投资依据！