近期，第五次集采中标结果公布、CDE 颁布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》等对医药板块带来不同程度的影响。尽管如此，但行业人士认为，医药行业创新产业链推动我国医改的长期趋势不变。同时，从行业发展来看，CXO 行业具有规模或差异化的企业仍将具有很强的市场竞争力。

据了解，近年来不仅是大型药企大力做研发，做创新，越来越多的小药企同样也发力创新药领域，且每年获批新药的数量不断增多，已超过大型药企。因为小药企在研发上更加注重降本增效，所以外包给的动力更强。建议关注：药明康德、博腾股份、泰格医药等。

药明康德

药明康德是开放式能力与技术平台，为全球生物医药行业提供多方位、一体化的新药研发和生产服务。通过赋能全球制药、生物科技和医疗器械公司，药明康德致力于推动新药研发进程，为患者带来突破性的诊疗方案。据了解，药明康德上半年净利润预增五成，继续保持稳定增长。即7月15日，药明康德发布2021年半年度业绩预增公告，预计公司上半年实现归母净利润26.27亿元至26.61亿元，同比增长53%到55%；预计实现扣非净利润21.04亿元至21.26亿元，同比增长86%到88%。

业内人士为，药明康德自成立以来，持续拓展业务范围、前瞻性进行多元化业务布局，目前已成为“大而强”的平台型服务商。展望未来，药明康德核心竞争优势是平台型企业带来业务的延展性，即未来进行产业链业务扩张的能力是保证长周期维持成长的核心关注点。目前公司立足两大核心业务(药物发现+CDMO业务)，积极布局细胞与基因治疗CDMO领域、创新业务DDSU、以及临床CRO领域等，展望未来5年至10年业绩将持续维持高速增长。

博腾股份

在全球医药研发管线稳定增长、医药研发生产外包趋势持续增加的行业大背景下，博腾股份

不断巩固CDMO战略转型成果，产品管线持续拓展和丰富，技术能力和产品交付能力持续提升，公司获单能力持续提升，营业收入显著增长。同时，随着产能利用率和运营效率的进一步提高，以及产品结构的优化，公司盈利能力水平不断提升。

根据博腾股份7月11日晚间发布的2021年半年度业绩预告显示，2021年上半年博腾股份预计实现营业收入12.03亿元-12.95亿元，同比增长30%-40%；归属于上市公司股东的净利润2.10亿元-2.23亿元，同比增长60%-70%；扣非后净利润1.89亿元-2.01亿元，增幅为60%-70%。

作为国内较早上市的CXO公司之一，博腾股份具有夯实的创新药中间体/原料药CMO服务基础，历经4年的战略转型，现已蜕变为具备“API+制剂”CRO+CMO服务能力的平台，持续验证和确认了公司致力于打造端到端CDMO服务平台战略的可行性。

业内表示，值得关注的是，博腾股份启动多层次协同大作战，通过CRO&CMO协同、原料药&制剂协同以及国内团队&国外团队协同，释放技术、客户与项目协同优势。同时，在传略转型方面，公司不仅仅着眼于传统业务的升级、变革，同时，还眼观前方，紧跟新药研发趋势、前瞻性布局细胞与基因治疗CDMO服务，搭建从临床前研究到商业化生产服务平台，为未来培育新业绩增长点。

泰格医药

受益于政策红利，泰格医药市占率有望进一步提升。据了解，在国内市场，泰格医药打造一站式服务平台，综合服务能力强，临床开发团队的人数多，服务站点覆盖的城市多，同时也建立了广泛的临床试验中心网络，协助了中国60%以上的1类创新药的研发过程，累计372项；在国外，泰格医药加大在亚太、欧洲、北美的网络布局和服务能力建设，已累计在21个国家和地区执行过36项MRCT。广阔的全球市场将打开泰格医药成长天花板。

另外，CTS与CRLS协同发展，多业务板块齐发力。据了解，大临床业务是泰格医药发展的基石，国内IND的临床试验数量快速增长，泰格医药综合服务能力强，承接项目数量不断增加。有数据预计公司2021-2023年归母净利润21.61/25.56/31.08亿，同比增长23.5%/18.3%/21.6%。