这半年的时间，相信如果你是做医药股的，真的很难受，因为这段时间的医药，不能说是一天不涨，也能说是跌的头秃，每天没事就给你来这么一下，说实话，呆的时间久了，还是很惨的。

但是去年医药表现的很好，这就导致很多投资者都是有医药的，这一跌，就是大半年，大部分人还没有出来，这医药眼见着都腰斩了，却也没有停下来反弹的意思，这要跌下去，谁受得了呢？

从医药制造的角度上来说，虽然行业跌幅是相对比较可控的，但是大家要注意这个时间，从时间上来看，这不是可不可控的问题了，而是时长真的有点过了。在长达一年的时间当中，医药行业大部分的细分子行业，都是这么跌的，几乎不给人喘息的机会，如果你真的关注了，就会非常痛苦。

不过大家也都知道，行业都是有周期的，特别是这种本身具备周期的行业，一旦跌的时间差不多了，也会具备反弹的动机的，这也就是我觉得目前依然有机会的原因。

我们从医药行业的历史估值角度来分析，虽然目前的估值依然还是有溢价的，但是溢价已经不算太高，从整体角度上来说，相比于其他一些周期类行业，甚至算是比较合理的，而且从时间周期上来看，整理的时间也接近前期的变盘窗口，所以到了这里，会有一些变化出现。

再结合最近某药企医保药的事件，回来看看整个行业你会发现，受到的冲击是相对比较可控的，这就说明，其实大部分的投资者对医药的敏感度在降低，这往往是底部到来前较为常见的现象。

这里还存在一个问题，就是医药既然是有连贯事件引起的利空，就一定要有连贯事件引起的消息才能够表现，目前看，真没有，那短期整个行业直接爆发的可能性并不算大。这里就有另一种可能，那就是整个行业可能动的并不会太多，但是部分品种先动，细分行业先做表现，这是有可能的。

这时候我们就需要知道，哪些细分行业会先动，这样我们才能够提前做好准备。刚好这几天在研究中药行业，发现了一个很有意思的现象：

说实话，这是我没有想到的估值情况，因为这两年的医药行业整体表现的还不错，我也没有仔细看重要行业的情况，没想到是这样的。这也就意味着，虽然整体医药行业的表现是很不错的，但是重要行业的情况是不太好的，甚至可以说，关注到的人真不多。

然后我到市场走势上去寻找验证，实际情况也确实不太好：

我进行了一个相对简单的行业对比，其实就发现问题的严重性了，虽然说，这一轮重要行业也确实跟随疫情出现了一些变化，但是这个变化和其他医药子行业相比，微乎其微。

单纯从高点的位置上来看，差别已经非常明显了，大部分医药行业的细分子行业，这一轮都是创15年牛市新高地，但是重要甚至没有突破2017年的高点，这真的是很容易看出来的弱势。

但是医药行业本身的素质并不差，甚至好于很多的细分子行业：

我们从两个方面来看这个问题。一方面，中药材价格指数自2019年以来已经见底回升，而同时大部分重要都在涨价，前段时间很火的保健类中药广誉远价格上涨，就成了热点事件，这足见目前重要的利润相对还是比较厚实的。

而另一方面，医院端口的中药门诊以及住院收入，这两年变化也挺明显的：

这个数据当中，变化最大的要数2019年，可以算是规模的跳变式增长，所以并没有理由说，中药行业的表现就不好，甚至超越了大部分行业在疫情情况下的表现。

那么问题来了，这么好的情况下，为什么中药行业的整体走势只能说是一般呢？主要还是个风口问题。包括疫情大家也发现了，表现的最好的主要是医药器械的制造企业，还有疫苗生产企业，这些都是概念的影响。

我们从长期数据的角度来分析，中药在注册制环境下的优势其实是很大的，较高的毛利率，结合较强的长期盈利能力，这都是吸引资金关注的核心逻辑，虽然目前的情况可能并不算乐观，但是如果以长期的角度来分析，医药行业还是很有吸引力的。

码字不易，还请各位大佬多多点赞，喜欢我文章的朋友，可以关注我，查看更多优质内容，谢谢大家的支持~