今年三季度，生物医药基金已经完成募集67.54亿美元。从生物医药基金募集的情况看，呈现以下特点：

（1）与大药企合作设立新公司。Lightstone Ventures与武田合作设立Cerevance公司，以及Bain Capital与辉瑞联合设立的Cerevel Therapeutics。

（2）投资定位更加清晰。从投资阶段看，有些基金专注于投资早期阶段的公司，有些则是晚期阶段；在适应症方面，肿瘤、中枢神经系统（CNS）疾病仍是热门领域；在技术路线方面，细胞疗法与基因疗法是众多机构看好的赛道。

（3）退出形式多元化。三季度完成基金募集的机构中，大部分机构在上一期基金的退出方面做得比较出色，退出方式既包括IPO、并购等传统方式，也包括SPAC等新兴退出渠道。

1、Illumina Ventures

9月22日，由基因测序巨头Illumina设立的Illumina Ventures宣布完成旗下第二只基金的募集，总规模为3.25亿美元，其中大部分承诺资本来自战略和金融投资者，包括Illumina（纳斯达克股票代码：ILMN）、爱尔兰战略投资基金 (ISIF)等。该基金将支持在生命科学工具、临床诊断、治疗平台、数字健康和其他基因组学应用方面取得突破的早期公司。

自2016年推出2.3亿美元的第一期基金以来，该机构已投资了25家公司，包括诊断开发商Cernostics、Delfi Diagnostics、LetsGetChecked等，以及基因筛查公司Genome Medical、Cradle Genomics和Alamar Biosciences。

Illumina Ventures过去投资业绩不错，在过去一年内，细胞疗法公司SQZ Biotech(NYSE:SQZ)和合成生物学公司Twist Bioscience (Nasdaq: TWST)先后上市，上周，Cernostics也被Castle Biosciences(NASDAQ:CSTL)收购。

2、Jeito Capital

9月20日，总部位于巴黎的Jeito Capital ，宣布其首支基金Jeito I最终以5.34 亿欧元（6.32亿美元）结束，超出了其最初5亿欧元的目标，吸引了全球投资者的参与，包括欧洲投资基金 (EIF)、美国德州教师退休基金 (TRS) 和淡马锡 (Temasek)。

Jeito Capital 成立于2020年1月，是一家迅速崛起的独立私募股权公司，致力于生物技术的投资，Jeito I基金计划投向12~15家欧洲生物医药公司。在法国公共投资银行 (BPI)、 赛诺菲等的战略支持下完成首轮2亿欧元募资，已经投向了：

（1）强生背书的治疗呼吸系统疾病的Pulmocide公司，主打药物PC945正在开展临床三期，并计划通过SPAC合并或IPO等形式登陆资本市场；

（2）参与了新一代T细胞公司Neogene Therapeutics的A轮融资；

（3）还参与了眼科药物研发商SparingVision，治疗罕见骨骼疾病的InnoSkel公司的投资。

3、Vensana Capital

9月28日，Vensana Capital宣布完成其第二只基金的募集，规模达3.25亿美元，主要投向为医疗设备、诊断和研究工具以及数字健康等领域的初创公司。

Vensana Capital由著名的生物医药投资机构Versant ventures设立的公司，专注于医疗设备等领域的投资。公司的第一期基金规模为2.25亿美元，取得了不错的投资业绩：

（1）外周动脉疾病的治疗设备研发公司Intact Vascular，被飞利浦以3.6亿美元并购；

（2）心衰治疗器械公司CVRx (NASDAQ：CVRX）于今年7月IPO上市；

（3）旨在利用人工智能成像技术预防心脏病发作的Cleerly Health，也与佳能的医疗部门达成合作协议。

4、Lightstone Ventures

9月14日，Lightstone Ventures宣布完成了3.75亿美元的Lightstone Ventures III募资，以投资开发具有较大潜力疗法的早期公司。公司前两期基金的规模分别为1.72亿美元（2014年设立）和2.5亿美元（2017年设立）。第三期基金规模的扩大得益于公司近两年优秀的投资业绩：

（1）去年4月，UCB以23亿美元并购了公司的投资标的Ra Pharmaceuticals；

（2）去年7月，吉利德以3亿美元买下了公司投资标的Tizona Therapeutics的49.9%的股权；

（3）去年10月，礼来宣布以1.35亿美元的首付款收购了公司投资的神经系统药物公司Disarm Therapeutics，后者的股东仍有可能获得额外的最多12.25亿美元的阶段性付款。

公司此前与武田合作设立了Cerevance公司，治疗神经和精神疾病，去年Cerevance还获得了Google Ventures、比尔盖茨的投资。

5、Bain Capital

8月17日，Bain Capital的生命科学部门已成功筹集了19亿美元，用于资助涉及医疗、药物和生物技术企业。本期基金规模比上一期增加73%，比2017年时第一只基金规模增加了164%。

如此迅猛的发展，得益于Bain Capital过往优秀的投资业绩，公司大量布局了前沿的生物医药技术公司，仅在PROTAC领域，Bain就投资了C4 Therapeutics、Nurix Therapeutics和Kymera三家公司，还有不少投资标的被大药企并购。

除了常规的投资，Bain Capital开始尝试新的投资方式，与辉瑞一起创立了 Cerevel Therapeutics，该公司专注于开发治疗中枢神经系统 (CNS) 疾病的候选药物，包括癫痫、帕金森病、精神分裂症、成瘾和阿尔茨海默兹，并与SPAC公司ARYB合并上市。

6、Lumira Ventures

7 月 26日，Lumira Ventures宣布完成Lumira Ventures IV基金的募集，规模达到2.2亿美元，是Lumira 迄今为止规模的最大基金，也是加拿大有史以来筹集的最大机构生命科学风险投资基金。公司的投资者来源广泛，既有养老金，也有投资银行，更有中国远大医药等专业药企。

此前，公司曾经投资了肾病领域的Aurinia(NASDAQ:AUPH)、抗体药物平台Zymeworks(NYSE:ZYME)，以及被百时美施贵宝收购的Forbius。

7、GHO Capital

7月20日，欧洲生物医药领域投资机构GHO Capital宣布完成其第三只基金GHO Capital III LP的募集，最终规模达到20亿欧元。

Fund III的规模是其上一期基金的两倍，得到了现有和新投资者的大力支持，远超其12.5亿欧元的目标，将公司管理资产总额 (AUM) 提升至50亿欧元。

该基金将保持GHO Capital的投资方向，即确定有吸引力的医疗保健子行业，建立具有全球战略价值的业务。

8、Panakès Partners

7月20日 ，意大利生命科学投资公司Panakès Partners宣布完成第二只基金Purple Fund的募集，基金规模达1.5亿欧元（1.8亿美元），主要投资于A轮融资以及后期的生物技术、诊断和医疗设备领域公司。

Panakès成立于2015年，由超声波制造商Esaote的前CEO Fabrizio Landi创立，公司的第一只基金于2016年设立，迄今为止，已投资了12家投资组合公司，这些被投资公司已经将5款创新医疗产品推向市场，另有10款产品正在进行临床试验。

多家意大利银行基金会和养老基金以及众多意大利生命科学领域的公司和家族办公室成为该基金的投资人，其中包括Cogliati家族（Elemaster集团）、Colombo家族（SAPIO集团）、Rovati家族（Rottapharm Biotech）、Petrone家族（Petrone集团）、Re家族（Digitec集团）、Bassani 家族（Movi集团）等。

9、Palo Santo

7月15日，去年刚成立的投资机构Palo Santo宣布启动，完成了3500万美元的基金募集，用于投资致幻药物领域的公司，以治疗抑郁症、创伤后应激障碍、成瘾、焦虑、强迫症、慢性或神经性疼痛以及神经退行性疾病。

致幻药物领域目前是市场的热点之一，近一年内就有5家该领域的公司上市：

（1）IPO上市：Mind Medicine(MNMD)、COMPASS Pathways(CMPS)、Life Sciences (ATAI)；

（2）转板上市：FieldTrip Health(NASDAQ:FTRP)

（3）上市公司ENVB通过收购MagicMed Industries，进入该领域；

截至目前，Palo Santo已与20多家投资组合公司合作并为其提供资金，这些公司的投资包括已经上市的ATAI和FTRP，以及未上市的Reset Pharma、Ksana Health等公司。

10、Sofinnova Partners

7月13日，Sofinnova Partners宣布其医疗技术加速基金Sofinnova MD Start III 完成募集，最终规模为为6300万欧元（约7500万美元）。MD Start系列基金的投资范围是具有突破性的早期阶段医疗设备公司。

MD Start系列基金计划帮助创立至少10家符合其投资范围的公司，截至目前，已经投出了逾2500万欧元。最近的投资包括两家临床前阶段公司：

（1）微创手术辅助平台Moon Surgical；

（2）治疗肺动脉高压的血管内装置公司Gradient Denervation Technologies。

（3）此前投资的治疗急性心力衰竭的公司preCARDIA，则被Abiomed(ABMD)收购。