在财务分析上，有不少机构会用净现比，即经营活动现金净流量/净利润来比对净利润的质量。什么意思呢，就是说净利润是个纸上数据，把他直接换算成现金，是否具有这个能力呢？
三季报显示，恒瑞医药前三季度经营活动产生的现金流净额为39.87亿，同比增长了52.85%，占当期净利润的的94%。也就是说，他们能卖出东西，又能及时把钱收回来，再加上没有有息负债，没有商誉，恒瑞医药的财务状况可以说是相当稳健。
研发费用加码，前三季度花了33.44亿
漂亮的数据背后是公司的内在增长力，投入的多少决定了成功的可能性。上文提到的新药盐酸普拉克索缓释片获批注册公告中也提到了该产品累计投入的研发费用约1832万元。翻看以往的新药获批注册公告发现，把研发费用在公告中标明，这是一种常态操作，但也说明了由仿制药出发，加码研发，加大创新药的投入，恒瑞医药在公司业绩增长上已经进入了良性循环的通道中。
数据显示，2017年—2019年，公司的研发费用分别为17.59亿、26.7亿、38.96亿，占当期营收比重分别为12.7%、15.3%、16.7%。2020三季报显示，今年前三季度恒瑞医药单在研发上就花了33.44亿，同比增长了15.35%，占当期营收比例达到17.22%，连续四年增长。
高强度的研发带来了丰硕的成果，恒瑞医药今年已经获批临床试验50项，10月份还刚刚成为国内首批上市格隆溴铵注射液的企业，从大周期上来看已经进入了新药密集的收获期，料将继续推动业绩的上扬。
