最近有一些朋友聊起医药赛道，

可能是今年一直很热闹吧？自2018年带量采购之后，

医药板块重新洗牌，

结构性机会层出不穷，

细分龙头的机会非常多！个人对赛道研究比较多，

自上而下的定性分析多一些。

从价值成长策略分析，

医药赛道有两大机会，

一种是创新药以及医疗器械的绝对龙头，

未来长成万亿级公司的机会！

另一种是医药赛道的细分龙头，

从几百亿到几千亿级别的增长机会！

个人更加看好第二种细分赛道龙头的十倍增长机会！

对于这个赛道来说，

其实逻辑非常清晰，

属于明牌！

第一，

2018年带量采购，

类似白酒行业2013的去三公，

整个行业的业态进入市场化竞争阶段，

在这之前我一直对医药行业有所保留的。

但是从2019年开始，

医药行业完成了类似去供给侧改革，

行业龙头集中度提升，

定性清晰的状态。

这条顶级赛道完成了最后的业态重构！

第二，

全球人口老龄化，

中国人口老龄化，

这个问题不用多说了！未来人口结构中有三波高峰，

50后，

70后，

85后。

这三大波红利，

逐次展开，

这样的增量市场太庞大了！

第三，

医药行业的前二十家龙头企业，

市值规模相对于贵州茅台，

但是赛道体量远远超过高端白酒，

如果说贵州茅台还有至少十年的增长空间，

那么医药赛道又应该是何种光景？

第四，

中国的生物医药，

和科技，

两大赛道，

是未来中国经济转型发达国家的关键新动能。

这两部分的投资政策会非常友好，

国家扶植！中游制造业上的两颗珍珠，

高精尖芯片半导体，

高端医疗器械，

利润率最高的两条制造业的赛道。

第五，

医药赛道有诸多细分领域，

上下游产业链已经完备，

行业进入胜而求其战，

切天花板足够高的状态。

这是最好的投资阶段，

类似于格力电器十年前的机会！茅台八年前的机会！而医药赛道真正的机会是从2019年开始，

刚刚走了第一波大行情。

（当然早期的龙头恒瑞医药已经长牛很多年），

我们只谈带量采购之后重新洗盘的机会。

比如山东药坡，

从2018年到现在已经有4倍涨幅，

长期持有的基金一直重仓配置这只股票。

这样的细分龙头很多，

大多数的起涨点都在2018年10月之后！虽然现在确实涨了很多，

但是横盘或稍作调整之后，

还是有继续长牛的机会！对于投资者来说，

要以价值成长策略来看待这条赛道，

改变固有观念。

拉开美股最好的十家消费公司，

医药龙头，

长期上涨40年之久！

投资者要有更加高纬度的大局观，

看到医药赛道的长期战略性机会！

第六，

医药行业的配置方法，

适合买入行业ETF或者主动偏股型基金，

在这些基金阶段排名在所有基金后三分之一的时候定投配置，

千万别在前五十名的时候去买入！对于主题型基金，

一定要注意市场的轮动风格。

有几只基金我一直长期跟踪，

交银医药创新股票，

中欧医疗健康混合，

工银前沿医疗，

广发医疗保健，

招商医药健康产业，

南方医药保健灵活配置。

有一个基金池足够了，

几个非常不错的基金经理（这行业就那几个是公认的）

第七，

对于这个大赛道，

自上而下定性清楚，

细分赛道定性清楚，

让基金经理帮你做自下而上的选股，

以及做定量分析！基本上最熟的几只基金，

就在细分龙头里配置仓位，

调调仓，

有的涨多了减一减，

再加加其他的仓位。

偶尔挖出一两只很少见的股票，

我们重点跟踪一下！

医药赛道自下而上分析的难度非常大，

对微观调研能力要求很高，

普通投资者很难比的上专业机构，

尤其是行业拐点阶段。

我们对大行业思考通透，

价值观正确，

对价值成长策略理解更清楚，

买入基金，

基本上成功概率很高！

第八，

价值成长股的配置方法，

我的操作方法非常简单，

消费一只优质基金，

TMT一只优质基金，

医药一只优质基金，

平衡型一只优质基金。

不同赛道做一个基金池做跟踪。

股票只配白酒和免税，

（食品细分，

还有中药有机会也可以配一些）

并不需要频繁选股，

只需要长期跟踪做好阶段性的择时就可以了，

没有机会加仓的时候就长期持有，

出现周线级别的回撤就定投，

月线级别的调整就加大仓位！

押注中国的大消费，

医药，

科技的赛道！底仓长期持有，

建立复利模型，

做好活动仓位的择时波段！逻辑非常清晰，

操作也相对简单！

十七年的投资学习过程，

化繁为简，

对能力圈做好定性，

建立正确的价值观，

慢慢变富！

第九，

现在消费医药，

都是高位，

不是配置节点，

关注这些主题型基金，

当他们排名掉到后三分之一的时候，

结合市场的轮动风格，

择机低吸！

这个阶段，

我希望身边的朋友记住这些标的，

将来有一天他们再次无人问津的时候，

不要忘记他们在这个阶段的辉煌，

投资者有时候眼里只有热点，

这样做中长线投资是不适合的，

要在低波动率的时候低吸，

其他时间耐心等待。

市场有轮回，

风格有轮动，

下半年也许会有新的主题风格，

消费医药可能会调下来！但是价值成长策略，

是未来十年的大主线，

每一次低谷都是上车的机会！

最近两年三次比较好的上车机会，

2018.12月，

2019.12月，

2020.3月，

我基本上都在这三个时间点加仓价值成长策略的基金！很多时候，

买入机会要等待，

跟踪，

同时定性清楚！相信下半年还有一次加仓机会，

如果今年有增量资金那么就分出一部分资金等待布局机会。

中长线布局，

不要在热闹的时候买入。

（个人持续十年做备忘录，

记录每个阶段的事件和现象，

对一些现象性的规律有一些心得。）

第十，

建立一个医药赛道的细分龙头股票池！ 1.医药总龙头：600276恒瑞医药 2. 中药总龙头：000538云南白药 3. 新药实验龙头：603259药明康德 4. 糖尿病龙头：600867 通化东宝 5. 大输液龙头：002422科伦药业 6. 维生素用药龙头：002001新和成 7. 血制品龙头：002007华兰生物 8. 生长激素龙头：000661长春高新 9. 中枢神经龙头：002262恩华药业 10. 眼科服务龙头：300015爱尔眼科 11. 牙科服务龙头：600763通策医疗 12. 膏贴药龙头：002287奇正藏药 13. 核药龙头：002675东诚药业 14. 医药商业龙头：601607上海医药 15. 家用医疗器械龙头：002223鱼跃医疗 16. 骨科材料龙头：002901大博医疗 17.心脏支架龙头：300003乐普医疗 18.药用玻璃龙头：600529山东药玻 19.疫苗龙头：300601康泰生物 20.临床CRO龙头：300347泰格医药、

21.独立实验室龙头：603882金域医学 22.体检业务龙头：002044美年健康 23.化学发光诊断试剂龙头：603658安图生物 24.血液灌流器械龙头：300529健帆生物 25.药店龙头：603939益丰药房 26.抗过敏生物药龙头：300357我武生物

这些标的都是明牌，

各大基金也基本上在这些龙头里加加减减！重点关注一下，

我自己不太会单独买入这些股票，

配置基金组合好一些！

（好赛道，

好公司，

长期建立股票池跟踪，

经常研究很了解这些股票的股性，

耐心等待好价格，

机会永远都会有！）

15年的炒股经验告诉我，炒股绝非运气，没有技术和方法很容易亏钱的，我从来不马后炮，相信了解我的朋友都知道这一点。如果你炒股不好，不妨找到我的公众号：bbh77190 昵称：打板作手！ 和我一起畅游股市，大口吃肉！