如果你在过去持有消费股（基金）或者医药股（基金），你大概率从它们身上赚到过钱，吃到过肉。人人都说“喝酒吃药”两开花，你看那贵州茅台，你看那恒瑞医药，多强！

而最近这两者却有点熄火的感觉，资金转而去追逐金融和地产。

为什么？

消费股和医药股不好吗？

好，当然好。长期赚钱的现金牛，ROE高居A股前列！

但是，太贵了。（这里的贵不是指股价，而是指估值）

就像钻石，好不好？好，但太贵了。

纵观历史和海外，A股的市值结构也越来越接近海外成熟市场。消费、科技、医疗保健自 2009 年开始占比不断提升，到2020年，随着疫情的爆发，周期进入迅速下跌，消费科技医药逆势上涨，消费完成了对周期制造的市值反超，而信息科技也完成了对金融地产的市值反超。

而相对应地，估值也达到了成熟水平，但这成熟水平落到了还没正真成熟地企业，那就显得贵了。

这时候回过头来看大机构的投票，发现现在低配行业的估值是非常便宜的。

水往低处流，钱也是往风险收益高的地方流动，这就是推动板块轮动的真正内核。

老股民都尝试过追逐热点的痛，而想不被收割，就要快人一步。

怎么快人一步？

找到低洼地，等钱自己流过来，等水涨船高后再找下一个低洼地。

这也是价值投资的核心。

总之呢

记住

股票之道在于“人弃我取”！