（本报记者落楠）“中国正在成为全球医疗健康行业创新的主要加速器。”日前，在苏州召开的第五届中国医药创新与投资大会上，摩根大通投资银行全球主席Elizabeth Myers在作主旨报告时表示，中国对于新产品的旺盛需求、科技进步与政府支持，有力支撑了中国生物医药行业发展，中国生物医药公司也在全球资本市场获得了更多关注。

正如中国医药创新促进会执行会长宋瑞霖所说，创新给资本以机会，资本促创新以发展。中国医药创新吸引全球资本“加持”的背后，是创新能力的提升。如今全球资本加速涌入，中国医药行业如何借力资本实现更好的发展？如何实现差异化创新突破？在此次大会上，上述问题成为专家学者及业内人士讨论的热点。

资本看好中国医药创新

新冠肺炎疫情发生后，生物医药行业成为全球关注焦点，在资本市场再掀热潮。

Elizabeth Myers介绍，今年前几个月，全球生物医药IPO发行量接近190亿美元，与2019年全年的100亿美元相比几乎翻了一番，约为2018年与2019年之和；股票增发和可转债发行量飙升至480亿美元，较去年同期增长50%以上；在私募股权市场，生物医药行业过去5年在全球的融资总量稳步攀升，2020年1~9月已达到250亿美元，创历史新高。

其中，中国生物医药公司在全球资本市场获得了更多关注。“过去3年，中国生物医药公司的融资占比已达到全球私募股权交易量的20%左右。生物医药也成为大中华区医疗健康行业的重要垂直领域，占医疗健康领域融资总量的18%。”Elizabeth Myers说。

中国生物医药公司被看好，显示了中国医药创新竞争力增强，这得益于近年来实施的卓有成效的创新激励政策和制度改革。2015年以来，随着药品和医疗器械审评审批制度改革深入推进，中国在医药创新赛道上快速前进，跨入全球医药创新第二梯队。

随着医药创新热情迸发，在企业迫切需要更多资本助力时，中国资本市场改革的推进为企业开辟了新的融资渠道。2018年4月，港交所启动改革，允许未有营业收入的生物科技公司赴港上市。2019年7月，科创板开市，为国内谋求上市的未盈利生物医药企业提供了又一个选择。

深圳证券交易所总经理沙雁介绍，2020年8月,创业板改革启动并试点注册制。深交所努力做到“开明以来之、透明以信之、廉明以安之、严明以齐之”，扎扎实实落实“四个敬畏、一个合力”工作要求，真正把选择权交给市场，增强市场各方参与改革的获得感。在助力生物医药发展方面，深交所将发挥股权融资功能，培育特色产业集群，全力支持生物医药企业登陆深交所市场，支持企业自主创新，丰富金融产品供给，拓宽融资渠道，并进一步强化市场培育服务，促进形成专业化的生物医药风险投资市场。

构筑共生共赢生态圈

“中国医药创新蓬勃发展，正在形成‘三足鼎立’格局。”华平投资合伙人方敏说。

在他看来，“三足”的第一极是已有一定积淀的创新药企，这些企业在产业化和商业化方面高度验证了自己，企业市值在百亿级或千亿级的水平；第二极是创新“新贵”，这些企业快速切入临床潜力巨大的品种，积极向商业化转型，目前市值在百亿级水平；第三极是创新“新兵”，这些企业近年来崭露头角，产品线创新程度高，获得了极具标志性意义的里程碑付款，目前还未上市。

站在投资人的角度，方敏表示，对任何一“极”的企业来说，专注至关重要，企业要聚焦强项形成竞争力、建立“护城河”。在专注的前提下，不同“极”企业之间的协作也会越来越多。“这个生态圈将会是共生共赢的。”他说，投资人会发挥润滑剂的作用并促成有关合作，推动医药创新生态圈建设与发展。

生物医药已成为各地资本市场最“吸金”的板块之一。本次大会设置的罕见病、创新研发服务、医疗器械等多个路演专场一派火热。

在资本的助力下，更多创新企业加速奔向IPO，结合自身实际选择合适的上市地点。各证券交易所也在优化服务，向优质企业抛出橄榄枝。本次大会上，各大证券交易所争相介绍自己的特点和优势——深交所有关人员进行创业板注册制改革政策宣讲，上交所有关人员介绍科创板制度和当前的运行情况，港交所有关人员则积极说明“为什么要到香港去融资”。

“现在各资本市场并不相互排斥，企业多地上市的趋势日益突出。”Elizabeth Myers介绍，今年1~9月中国医疗健康领域共有6笔两地上市交易，含1家公司回归港股二次上市，2家公司在沪深上市后赴港上市，3家公司在港交所上市之后赴科创板上市，呈现出生物医药领域跨地域交流合作的趋势。

向着高质量创新前进

在创新研发与资本共舞中，前者无疑居于主导地位。医药行业更好地借力资本的前提，是自身创新研发能力的增强。

今年恰逢“重大新药创制”科技重大专项收官之年。该专项于2008年启动，在我国医药行业从仿制到创新跨越的过程中扮演着重要角色。据中国药理学会理事长张永祥介绍，截至2020年8月，在该专项支持下，累计有52个1类新药研发成功，获得新药证书。

“最近几年，我国创新药发展得非常好。尽管如此，我们还是必须认清，我国新药研发水平跟国际先进水平相比还有差距。”荣昌生物首席医学官、国投创新医疗健康首席科学家何如意说，生物药和改良型新药研发是我国有望较快实现创新研发突破的领域。其中，改良型新药研发是我国的强项，未来几年我国生物药领域会有技术突破并赶上世界先进水平。

“有人说中国没有原创药，我不同意这句话。”中国医学科学院药物研究所所长蒋建东表示，我国青蒿素、三氧化二砷等药物享誉全球。要做有中国特点的原创新药，可从慢病领域发力，将传统中医药治疗经验与现代科学技术有机结合，实现古为今用、中西结合。

“目前，中国生物医药创新活动异常活跃，出现了一批创新产品和创新型企业，但企业研发也面临着一些问题。”江苏恒瑞医药集团有限公司董事长兼总经理周云曙表示，制药企业规模偏小、研发投入比例及绝对值不够高、创新水平有待提升、同靶点药物开发竞争异常激烈、企业盈利水平下降等，都影响企业创新活动开展。

对于企业如何实现从仿制向创新跨越，周云曙表示：“对于创新活动的开展，长期资金的投入是基础，高水平的研发团队是保障，高水平的研发技术平台是关键，这些也是产品线丰富的保障。不过，要获得这些还需要一点点运气。”