前言：
科技股跌了，接下来如何，其实答案早就说过，不是科技股这个题材不行，而是市场在换节奏，就像刚刚爆出来的北上资金虽然本周前三天是净流入状态，尤其是大举买入科技股，但是科技股的流出也是雄踞第一，所以双向操作下的科技股，唯一确定的就是抓龙头无忧。
这个思路也是我这段时间以来反复提示的深挖龙头，所以今天给大家带来的依然是按照这个思路挖掘的。这只个股有以下特点：
生物原料药领域的全球龙头
产品市场占有率超过80%
产品通过欧盟认证，即将开始销售。
金城医药
公司拥有从头孢类医药中间、特色原料药、终端制剂的全产业链，实现了由医药化工向生物
制药，再向终端制剂的两次战略转型，形成三大产业板块、八大生产基地、北上广产业布局。
公司目前拥有北京金城泰尔制药、上海金城素智药业、广东金城金素制药、山东金城生物药
业、山东金城医药化工等 20 多家参控股公司。
医药化工板块：
公司下辖三个全资子公司，主要产品包括 AE-活性酯、头孢克肟活性酯、头孢他啶活性酯
（TAEM）、三嗪环、呋喃铵盐（SMIA）等几十个品种，目前在售产品 30 多个。公司是医药化
工行业内的龙头企业，主要产品平均市场占有率达 60%以上，第三代头孢抗菌素中间体活性
酯关键技术及产业化项目获得国家科技进步奖二等奖。
生物板块：
生物板块主要为山东金城生物药业有限公司，现上市产品主要有谷胱甘肽、腺苷蛋氨酸、PQQ、
酿酒酵母细胞壁、8%谷胱甘肽、氧化型谷胱甘肽铵盐及保健品花青肽美、谷宜甘牌谷胱甘肽
茶多酚片等。生物公司是国内首家将谷胱甘肽产业化的企业，目前谷胱甘肽原料药全球市场
占有率超过 80%。
终端制剂板块：
制剂板块主要下属北京金城泰尔制药有限公司、广东金城金素制药有限公司。金城泰尔是中
国最具成长性制药企业之一，产品主要有免疫调节剂匹多莫德、妇科药硝呋太尔等，其中匹
多莫德分散片市场占有份额排名第一，硝呋太尔制霉素软胶囊市场份额超过 50%。硝呋太尔
胶囊、富马酸比索洛尔胶囊及萘丁美酮分散片均在新的医保目录当中，促使市场份额有望进
一步提升。金城金素头孢唑林、头孢曲松、头孢他定三个品种 7 个规格已获一致性评价受
理，头孢噻肟、头孢西丁、头孢呋辛等品种已开展一致性评价工作，力争年内上报，预计公
司将有一批大品种抢占国内头孢注射剂一致性评价第一梯队。湖南及湖北集采中标，产能受
限处于断货状态，新生产线处于设备安装阶段。
此外，2017 年 8 月，公司与意大利 In4tech s.r.l 等共同在意大利成立合资企业海宝露，
公司持有股权比例为 40%。海宝露生产销售透明质酸系列产品，现已取得了由欧盟认证机构
颁发的防蓝光透明质酸滴眼液的 CE 认证证书。目前正在设计生产线，生产设备计划于 2020
年年底前完成安装，2021 年将对整个欧盟进行销售，预计初步能够销售 18 万支，每支价格
为 5-6 欧元，销售额预计为 90 万欧-108 万欧。2021 年年初准备报材料出口进入中国，获得
批准后，销售额将会快速增长。
风险提示：谷胱甘肽销量不达预期；商誉减值风。
