消费医药是一如既往的“男神”吗？科技传媒能否“渣男”翻身？

昨天听到朋友在感慨，人啊，不要想着能够一夜暴富，还是踏踏实实工作来的靠谱。确实，前几天市场有多火热，这几天万千投资者的内心就有多焦灼。作为成长追风组合的主理人，球友们的评论和心声我们一直在关注着，所以今天赶紧上来跟大家聊聊组合里配置的这几个行业的最新动态和我们的想法。

先讲讲传媒，院线即将复工的消息可谓是大大提振了大家对传媒板块的信息，这几天跟好几位卖方研究员都聊了聊，持有的观点都比较乐观，看好的逻辑我划了三个重点：1、疫情控制得当，影城有望有序恢复营业；2、待映项目储备丰富，或有多部高关注度系列作品；3、剧集和综艺板块火热，暑期来临，线上娱乐需求持续旺盛。

其实大家等影城恢复营业确实也等的太久了，在餐饮行业已经恢复正常营业之后，大家就开始在等待电影院的重新开放，暂停的这段时间政府也在给专项资金免减等政策去扶持影院，还是有望实实在在为影院减负的。而且在疫情影响下许多小影院受影响比较严重，因此疫情有望加速影城整合，推动头部院线集中度的提升。而且暑假已经来临，“神兽”们陆续从学校回归，线上娱乐需求预计会持续旺盛，还有短视频进军长视频领域、新增内容分发变现渠道等等，我们觉得都会是一个驱动因素。

但是影院复工这个事儿，有几个点是值得我们后续关注的：1、此次复工的通知比较突然，院线公司需要时间去具体协调落地；2、根据国家电影局发布的《中国电影发行放映协会电影放映场所恢复开放疫情防控指南》（以下简称《防控指南》），为了保证陌生观众间距1米以上；每场上座率不得超过30%，但是具体座位形式如何？上座率低对于影院的营收会不会产生很大影响，成本能否覆盖？这些都是需要关注的；3、片源及片子的质量，一开始也有可能会以买断片或者复映片为主，后续怎么排片还得看情况。

接下来说说酒吧，前期酒类、医药、科技类板块涨幅迅速扩大，吸引资金追逐，两融资金快速增加，短期内获利盘浮盈较大，交易类资金规模占比提升较快，面临不确定性因素增加时，使得获利盘的盈利兑现，但是酒类受消费复苏驱动，基本面持续边际改善中，其实酒的弹性是非常高的。

近期市场波动确实很大，市场前期上涨速度太快了，积累了较大的获益盘，并且监管释放了利空的因素，二季度经济数据的整体乐观反而助推了对于政策面收紧的担忧情绪。目前宏观经济逐步复苏，流动性宽松处于稳定状态，股市流动性非常充盈，增量资金持续流入，预计下半年机构会为市场带来万亿资金的增量。仍然建议保持多头思维。

昨日中证医药指数下跌，而今日医药指数迎来了小幅上涨。医疗板块今年以来受到疫情因素影响，涨幅在整个市场中都位居前列，昨天医药指数之所以出现了回调，我们认为可能是巨大的获利盘有较强变现需求。但是，无论医药指数如何震荡，目前影响医药板块的主要因素可能仍是疫情。

最后补充一下对科技的想法吧，A股韧性十足，波动反而可能会带来上车机会，我们还是比较看好科技、科创行情，不排除3季度科技成为最强主线之一，科创板成为主战场。

风险提示：以上所述机构或个人观点、言论、数据、及其他信息仅作参考，不构成任何投资意见，市场有风险，投资需谨慎！