财联社10月19日讯，近期市场表现为板块快速轮动，但主线尚不清晰。近日东吴证券自下而上梳理2000年至今A股曾创十倍涨幅且至今表现优秀的十倍股120只，在长周期视角下，从行业、业绩、估值、公司治理等五个维度归纳其特征，并按以上标准，展望下一批可能成为十倍股的个股。

标准：涨幅高、回撤小、可追涨、上涨快

据统计，自2000年始，A股最大涨幅超百倍的个股按涨幅列序，依次为贵州茅台（31425%）、恒生电子 （23986%）、恒瑞医药（18280%）、格力电器（16977%）、华兰生物（14753%）、金证股份（14216%）、华夏幸福（13450%）、长春高新（12546%）。大多在3-10年即达到了十倍股价。

东吴证券所筛选出的十倍股，自起始日以来最大涨幅均值约45倍，至今涨幅均值为32倍。具有在牛市中涨幅更高，熊市中回撤更小的特征；创十倍股价用时均值8年，前后期每涨50%用时18个月，中期涨50%约用时14个月。

行业：科技、消费主阵营。

据海通证券观点，回顾历史，每轮牛市中十倍股的行业分布都是不断更迭的。20年来，120只十倍股主要分布于消费&科技行业，共75只；诞生十倍股概率最高的前五细分行业分别为医药、电子、食品饮料、计算机、地产。东吴证券观察到，十倍股行业轮动服从产业更迭规律，集中于产业周期中的主导产业；且十倍股行业属性差异较大，消费十倍股无需择时，科技行业择时明显，服从科技行业3-5年左右产业周期。

业绩：稳定增长、高净资产收益率高毛利、现金流充裕。

东吴证券选取的120只十倍股净利润年化达23%，业绩高增稳定持久。增长的核心是高营收和高毛利、高销售费用率，积累渠道和品牌效应。同时，十倍股经营活动产生的现金流占营收比例高于A股平均。

估值：起步小市值高估值、长期高α低β、高股息。

十倍股起步往往在高估值区间，往后随业绩增长消化为低估值。通常显出高α（短期超额收益）低β（长期配置价值），符合自下而上的择股审美，高超额收益、低系统风险。股息率也明显高于A股整体。

公司：属性、控股权、管理层、研发。

科技创新是十倍股公司的重要标签 ，东吴证券选取的120只十倍股中，研发支出占营收比重显著高于A股平均。专利覆盖率达23%，专利数量61个，也高于A股平均。民企国企平分秋色，民企53只（ 44%），国企47只（集中于东部沿海和长江经济带）。个股的第一大股东平均控股比例略低（37%），质押占比更低（33%），波动性较大，但管理层薪酬较A股平均水平更高（637万元）。

展望：20只未来可能十倍股。

东吴证券根据以上维度预测A股下一批十倍股，包括凯莱英、健帆生物、大博医疗、我武生物、安科生物、天宇股份、美亚光电、艾迪精密、豪迈科技、美亚柏科、超图软件、新宙邦、万润股份、深南电路、圣邦股份、林洋能源、三星医疗、星网锐捷、江山欧派、伟星新材。观其择股风格，医药与科技仍为贯穿主线。