中原证券指出，中央政治局会议在即，为“十四五”开局年筹划。政治局会议的核心关注点还是宏观政策是否会出现边际收紧的情况。当前CPI大幅走低，为继续保持较宽松的货币政策提供了有利条件；宽松政策或将延续，不大会对市场构成压力。同时，“十四五”规划的重点内容将成为中长期重点投资领域。半导体受益于疫后电子产品消费回升。国内手机出货量在2020年表现较差，前10个月出货量同比下降22.1%。当前景气回升已现端倪，近期半导体厂商满产和涨价显示各类需求不弱，备货补库存已经启动电子消费景气回升，首先利好半导体。医药板块的疫后需求有望抬升。医药板块自8月初高点以来已经回撤将近20%，医药股作为长期投资的良好标的，当前大幅回撤或是配置的较好时机。配置建议：短期建议超配医药、科技和大消费；中长期依然看好消费蓝筹和科技成长。仓位上，建议维持7成以上。