作为我国医药行业的龙头企业，恒瑞医药一直备受资本市场青睐。

但是，2021年以来，恒瑞医药的股价表现差强人意，年报公布后更是进一步下跌，恒瑞医药怎么了？

一、年报不及预期，股价进一步下跌

4月19日晚间，恒瑞医药发布了2020年年报和2021年第一季度财报。

2020年财报显示，恒瑞医药全年营业收入277.35亿元，同比增长19.09%，归属上市公司股东的净利润为63.28亿元，同比增长18.78%，研发费用49.89亿元，同比增长28.04%。

看起来，这些数据都比较亮眼，在疫情之下，恒瑞医药的营收、净利润、研发费用都在增长中。

但是，年报发布后，4月20日开盘，恒瑞医药盘中直接暴跌3.2%，虽然收盘跌幅有所收窄，但当天仍跌2.17%。

明明业绩不错，为何股价却会暴跌呢？

相对整个行业来说，恒瑞的业绩都是顶尖的，但是，恒瑞的年报却是不及各大券商的预期的。

各大券商个市场上的投资者，给恒瑞医药的营收和净利润增长预期都是20%以上，而今却双双不及预期。