盈亚证券咨询 医药股满屏“绿光”，谁是罪魁？汽车新一轮补库存
1. 这个逻辑被验证了！
经历过连续两天大跌之后，昨天大盘刚迎来短暂的换气歇息，今天又被砸下来，持续惨兮兮！
今天医药、白酒等大消费板块成为空头主力，随后以电动车产业链为首的高景气赛道冲高后回落再添一把火，各种茅继续大溃败，调味茅（海天味业）、药茅（恒瑞医药）、快递茅（顺丰控股）连跌三日；机构扎堆的医药板块开始进入集体补跌，药明康德、爱尔眼科、复星医药等大象股补跌跌幅都在5个多点，市场亏钱效应浓郁。
我刚在昨天的操盘总结中讲：在接下来的两天里，我们得注意市场是否会出现砸高调整的情况。今天就来了...
也就是说，接下来我们得经历市场反复走弱的过程了，直到确认市场跌不下去时，风险警报才解除。而目前市场才刚开始第一次考验，接下来还有第二次、第三次考验。因此，大家在操作上还是要偏保守一些。
如果想要化解这种考验，需要医药、锂电、光伏、科技、周期等主流板块轮动上行，权重股得止跌。否则，还得继续下去。
我从上周二开始预警市场有调整需要，但认为只是表现为走得不流畅，现在得把风险预期调高一些，但并不是说接下来市场会是普跌的局面，毕竟最近成交量连续破万亿，市场还是有做多动能的，加上今天部分权重股带头反弹顶住大盘，也不必过分悲观，但得谨慎开仓。而且从技术上来看，尾盘沪指考验5月25留下的向上跳空缺口3498点后出现技术性反抽，联动其他指数一直持续反弹到了尾盘，比较超预期。
再者，今天个股的连板高度被压缩至了2板。根据经验，当个股连板高度小于或等于3时，次日情绪容易产生反弹。所以尾盘资金积极抢筹锂电池板块的动作也就不难理解。
此外，再跟大家分享个经验：以后遇到分化日的话，当天的操作就一定要谨慎，千万不要追高，耐心等待合适机会低吸来博弈主线板块的资金回流。
总之，目前市场确实存在风险，但并非普跌行情，在操作上要谨慎些。
2. 锂电
今天锂电池的补涨分支表现：六氟磷酸锂上游的氟化工和磷化工携手走强。
（1）氟化工
今天氟化工开盘便走强，联创股份、龙星化工纷纷涨停，巨化股份、三美股份纷纷跟涨。
消息上：受锂电池、光伏背板的高涨需求拉动，高附加值氟材料PVDF（聚偏氟乙烯树脂）的价格近期不断攀升。据百川消息显示，近3个月PVDF粉料、粒料价格从7万元/吨上涨到14万元/吨。
PVDF是一种性能优良、用途广泛的化工细分产品，主要应用于涂料、注塑光伏、锂电池、燃料电池、半导体领域。其中锂电产品要求最高，光伏背板次之，而塑料、涂料产品相对比较大众化。
近期PVDF价格的不断飙涨，与锂电池市场的快速增长有着直接关系。随着新能源行业锂电进入景气期，PVDF供不应求价格上涨的现象仍将继续。在操作上，大家可以寻找低吸机会，但不宜追涨。
（2）磷化工
今天磷化工同样表现出错，川金诺上涨11.54%，川恒股份、新安股份、六国化工等纷纷跟涨。
消息上，磷化工强景气周期下，行业上市公司业绩集体暴增。继云天化、云图控股等磷化工类企业纷纷预计上半年业绩同比大增之后，川发龙蟒也表示公司预计上半年盈利6-7亿元，同比大增549.37%-657.60%。
磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，需求也沿着磷酸铁锂-磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石产业链向上传导。由于产业链条供需紧张，磷酸铁锂需求所到之处将会引发短缺，磷化工产业链也因此将形成三重机会。
1）第一重机会：工业级磷酸/磷酸一铵扩能周期长。磷酸铁锂的扩张带动工业级磷酸/磷酸一铵需求大增，虽然黄磷和磷肥可以生产高纯磷酸和工业一铵，但需要1.5年以上的产能扩张周期。
2）第二重机会：磷加工能力受政策限制。目前磷化工产能的扩张受政策限制，磷加工属于类牌照业务。不同产品的产能可以置换，如黄磷和磷肥可转产为工业级磷酸/磷酸一铵，但转产会导致黄磷和磷肥自身发生短缺。
3）第三重机会：磷矿石资源面临短缺。2025年至2030年，磷酸铁锂需求快速增长至千万吨级，对应工业级磷酸/磷酸一铵总需求800万吨左右。
总的来说，未来磷酸铁锂需求量有望持续超预期。如果想入手的话，可以找机会低吸做短线高抛低吸。
不过，这两个分支方向都是属于锂电池的补涨，今天锂电池锂电板块冲高之后便掉下来了，前排股大量杀跌，华自科技、容百科技、晶瑞股份等跌幅超10%。一般来说，补涨板块轮动走强，这对板块来说是一个调整信号。
3. 值得注意的：
（1）次新股
今天次新股在晶雪节能、利和兴两大龙头股的带动下逆势拉升，N密封盘中两次触及临停，卡倍亿大涨超过7%。
这波次新股经过前期大幅下行后，已经释放了不少风险，同时最近IPO减速明显也对次新股构成利好。接下来，大家可以关注好晶雪节能、利和兴两大龙头股的表现，一旦走出超预期行情，那么次新股也将迎来一波阶段性的机会。
（2）医药
今天医药股全崩了，CXO首当其冲，美迪西、泰格医药、通策医疗跌超10%，药石科技、康龙化成、昭衍新药、药明康德等跌超5%。
CXO调整的原因主要有2个：
板块本身积累了较大涨幅，有调整的需求。（这一方向的获利盘较多，很多资金估计早就想跑了，闹这么一出，直接就雪崩了）
7月2日，国家药品监督管理局药品审评中心发布“关于公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知”。
市场认为临床对照试验选择的最佳支持药物（BSC）变化将影响未来CXO（医药研究和生产外包服务，包括CRO\CMO\CDMO等）行业的景气程度。因为这项变化将直接降低采用me-too方式开发的药物未来上市的可能性，从而影响新药公司产品立项数量，减少CXO公司可获得订单数目。不出意外的话，这一块的市场将迎来结构分化。
简单来说，就是对进行me-too、me better类药物研发的企业提出了更高的要求，新的药要证明比老的药更好，医院才会去用，这个增加了新药开发的难度。不过从长期来看的话，这个举措能够持续推动国内医药创新升级，是个利好；但短期的回调还是得警惕。
（3）汽车新一轮补库存周期来临！
据统计2015至2021年的乘用车月销量数据发现，乘用车销量呈现下半年旺盛程度远超上半年。其中2018年至2020年下半年销量1189、1131、1229万辆，均高于上半年销量分别为1178、1012、785万辆。新能源车在2017-2020年上半年销量分别为50/74/106/89万辆，均低于下半年75/122/106/195万辆，尤其是2020年，下半年销量相比于上半年提升了119%。
因此，下半年汽车行业景气度将高于上半年，其中新能源汽车的下半年销量表现将更加明显。
随着汽车缺芯逐步缓解，第三季度可能要进入补库周期。汽车尤其是新能源汽车下半年的高景气也将带动汽车零部件以及锂矿、电解液、隔膜、正负极以及稀土永磁等中上游产业链的高景气。
基于此，我整理了一份“新一轮汽车补库概念股”，供大家参考。
小结
整体来看，目前市场确实存在风险，但并非普跌行情，在操作上要谨慎些。
