新京报贝壳财经讯（记者潘亦纯）7月16日，华夏基金副总经理郑煜在中期投资策略会上表示，随着经济结构中投资占比下降、消费占比提升，以及人口老龄化程度加深、Z世代的诞生等，多因素结合带来消费升级、创新活跃，从而带动能源和制造业的转型。所以，长期方向性的资产更多集中于新兴消费、医药、高端制造和科技领域。

郑煜进一步称，创新药的投资非常踊跃，国内的龙头创新企业通过加强产业链延伸，在制造环节更有竞争力，实现了一体化优势。老龄化也提升了医疗服务的需求，过去五年，公立医院复合增长率达11%。未来十年，人口老龄化仍将加速，对医疗服务的需求也在加速增长。但目前而言，上市医疗公司龙头距离龙头公立医院的天花板还非常远，这说明上市公司仍有较大的增长潜质。

“在科技领域，我们会把所有的产品按照创新周期不同，从技术创新到产品创新，分成不同阶段。有0-1的阶段、1-10的阶段、10-100的阶段。对于不同阶段的产业，我们有不同的研究关注度和投资权重。” 郑煜表示，目前，我们非常关注半导体、云计算、汽车智能化，此外，也能看到VR、AR从0-1阶段迅速进入1-10阶段，放量速度也非常快。

显而易见，这些长期赛道目前估值偏高，那么，中短期投资重点何在？下半年如何投资？

郑煜表示，四个长赛道并不是都会选择。在高端制造领域，更多选择新能源车产业链、光伏产业链、军工，上游有色中会选择局部的有色产品；科技领域，更多集中在半导体、金融IT、安全、信创（即信息技术应用创新产业）、SaaS；新兴消费方面，目前的整体景气度优势并不是特别明显，免税方向的景气度和长期成长性非常好。