我上周一点名的金辰股份，一周跌幅-28%，上周四点名的西藏矿业，两个交易日跌幅-15%。

此外上周二提到泓德卓远的基金经理邬传雁，因持有消费、医药，被公司冻结交易权限，也是一个板块触底的信号。

A股作为一个年轻市场，刚30岁，血气方刚、气势凌厉，在美股260多年的历史面前，连人家的零头都不到，非理性波动实属常态。

这种非理性波动，更多是交易结构导致、而非基本面因素，所以大方向符合行业与经济的运行规律，但波动实在太大，以至于公司长期价值其实是由一次次博弈得以体现，反讽之极。

换句话说：你以为你挣得是价值的钱，其实挣得全是情绪的钱，只不过长周期熨平了波动之后，看起来符合企业的内生价值而已。

投资是一门玄学，每当你满心欢喜、以为找到了必胜密钥时，市场总会立刻把你打回到小白状态，甚至自我否定，并在一次次的情绪波动中心态爆炸，然后开始追涨杀跌。

别说A股了，美股那些耳熟能详的投资大师，除了老巴和芒格，江恩、利弗摩尔、费雪、凯恩斯等无一善终，就算巴菲特的老师格雷厄姆，结局也不美好，还有今年4月跳楼自杀的价值派大师沃克斯(Valux)，以及高杠杆梭哈爆仓的Bill Hwang。

无论是低估值、价投、技术分析、趋势分析、高杠杆、雪球模型、一把梭，任何单一模式总会有失效的时刻；包括量化策略，高频交易、动量因子、基本面分析、混合模型等，在美股几十年里也跑不赢标普500指数。

如果有人总是能逃顶抄底，吃到每一波上涨、躲过每一次下跌，那要么是杀猪盘里的老师，要么入市时间太短，要么资金量太小。

所以问题来了：资金量做大之后，你原来的模式还是否有效？如果始终滚不大，那你的模式是否真的有效？

别以为翻一倍甚至两倍就成股神了，15年牛市翻两倍的股神遍地爬，但在股灾中全身而退的寥寥无几，绝大多数都是连本带利吐回去，甚至还有不少杠杆爆仓、血本无归的。

我的一位朋友，公司高管，15年700万入市，上三倍配资，一个月就做到了4000多万；然后6月开始股灾，不到一个月只剩下400多万，最终割肉黯然离场。

这就是A股的生态环境，虽然现在波动性和基础理论比以前好得多，但恐怕在你我有生之年，也见不到像美股那样毫无技术含量、每天只会上涨的蠢样子。

毕竟年轻人身体好，爆扣、拉杆、干拔随便来，不像美股只会打老人球，无聊～

……

1. 医药股大涨，除了技术反弹需求，也有事件的驱动。

天坛生物所属的国药集团武汉血制品有限公司，获批开展“静脉注射COVID-19人免疫球蛋白（pH4）”临床试验。

天坛生物开盘一字板，从情绪面点燃了血制品的进攻，再带动医药反弹，而主力方向，则是我本月一号提过的cxo、医疗服务，因为这些的逻辑和业绩最硬。

2. 《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》出炉，又有不少热钱今天去顶横琴概念，结局并不意外：埋伏的资金借利好出货，高开低走再套一批。

炒地图算是A股特色，这么多年了，从雄安、海南、浦东、东北、福建，再到横琴，套路没变过，参与就是博弈，愿赌服输即可。

3. 北交所交易规则：以新三板精选层66家公司为首批上市企业，上市首日不设涨跌幅，次日开始每天±30%涨跌停板。

目前新三板的开户门槛是100万，据说可能会降至50万，以后大韭菜们就可以体会地天板翻倍、天地板腰斩的快感了。

像这种新板设立，我的建议是一年以后再参与，或者小仓位体验下情绪波动的幅度。一般首批企业经过大浪淘沙，能跑出来一两家就算好的，绝大部分都是脚踝斩的宿命。

4. 奥克股份：锂电溶剂通过宁德时代二级供应商认证。

溶剂的龙头非石大胜华莫属，全国唯一一家能生产5种锂电溶剂的企业，业绩也有支撑，奥克的波动比较大，股性活跃，不宜追高。

5. 深圳8月二手房成交量创近10年新低，仅成交2043套，同比暴跌超八成，上一次深圳二手房成交量低点，还是2011年8月的1462套。

最近A股成交量暴增，据说也有大批楼市资金入场，这是真正的增量资金，利好大欢迎。

6. 创业黑马因近期涨幅异常，被深交所下发监管函，同时公司公告：股东蓝创文化拟减持1%的股份。

创业黑马就是北交所概念龙头，公司总部在北京，主营创业团队孵化、项目对接、投融资等服务。每年净利润千八百万，市值40多亿，我要是股东也会含泪减持，干一辈子也挣不到这么多w啊～

7. 牧原股份：8月份公司商品猪销售均价环比下降7.45%。

猪周期的下行阶段还未结束，先不管财报有没有问题，啥时候牧原都亏到成本线了，才是可以考虑猪肉股的时候。

……

本月最惨的应该就是割消费、医药，追涨新能源的人了，其中也包括很多机构。震荡猴市千万苟住，哪怕想调仓，也别追涨杀跌，至少等反弹了再卖。