4月6日，专注开发皮肤科药物的Menlo Therapeutics公司宣布其NK1受体拮抗剂serlopitant治疗结节性痒疹（PN）相关瘙痒的两项III期研究（MTI-105和MTI-106）均错失了主要终点，相比安慰剂未能改善瘙痒评分。受此消息拖累，Menlo Therapeutics公司的股价大跌46%，只剩下1.4美元。两年前的4月6日，Menlo Therapeutics的股价还高达35美元。 

更为糟糕的是，Menlo Therapeutics今年3月9日完成了对FoamixPharmaceuticals公司的收购。按照双方的收购协议，原Foamix股东可以每股获得0.5924股的Menlo Therapeutics公司股票，同时手握着基于serlopitant上述两项III期研究结果的对赌性股票期权（CSR）。 

如果两项研究均成功，该CSR将自动作废。如果只有一项成功，原Foamix股东可以每股额外获得0.6815股的Menlo Therapeutics公司股票，届时原Foamix股东将持有Menlo Therapeutics公司全部公开发行股票的76%。如果两项研究均失败，原Foamix股东可以每股额外获得1.2082股的Menlo Therapeutics公司股票，届时将持有MenloTherapeutics公司全部公开发行股票的82%。 

遗憾的是，

遗憾的是，此番大跌之后，整个Menlo Therapeutics公司的市值也只有3400万美元了。 

Menlo Therapeutics公司的前身是Tigercat Pharma，成立于2011年。这家公司自身并没有什么产品，2012年以100万美元的价格从默沙东获得了MK0594的开发权益，也就是上面提到的NK-1受体拮抗剂serlopitant。默沙东当时是将MK0594作为治疗尿失禁和膀胱过度活动症的药物开发，但是因为疗效相比安慰剂并不显著，默沙东最终放弃了这款药物的开发。而Menlo Therapeutics认为MK0594应该重新拟定开发策略，选择开发用于治疗皮肤疾病相关的瘙痒，比如特应性皮炎、银屑病、结节性痒疹等。引进MK0594之后，Menlo Therapeutics公司的管线中便一直只有这一款产品，并全力推进将其开发用于治疗瘙痒和慢性咳嗽。 

慢性瘙痒和慢性咳嗽影响全球数千万人，是非常有前景的适应症。Menlo Therapeutics公司在获得这款产品之后也得到了诸多投资机构的青睐，在2015-2017年间先后完成了三轮融资，之后便于2018年1月25日成功登陆纳斯达克，IPO募资1.09亿美元。在此期间，MenloTherapeutics的投资股东中大牌机构云集，包括F-Prime Capital、Novo Holdings A/S、Rock Springs Capital、Aisling Capital、Bay City Capital、venBio等，Vivo Capital在Menlo Therapeutics上市之前更是以17.3%的持股成为其最大股东。 

但是上市仅2个多月，MenloTherapeutics便遭遇了意外，一项涉及484例特应性皮炎相关瘙痒的II期研究失败。相比安慰剂，serlopitant在第2,4,6周三个时点均没有显著改善瘙痒评分。Menlo Therapeutics公司对此结果失望，但是仍执意要在2018年秋季在PN患者中启动III期研究，但是投资机构纷纷夺路而出，Menlo Therapeutics的股价从近40美元高点直接跌到了8美元。 

此后随着2018年10月令人失望的慢性咳嗽II期临床结果公布，Menlo Therapeutics的股价再度波动下跌至不足4美元。2019年11月，Menlo Therapeutics宣布收购专注于皮肤疾病药物开发的以色列制药公司Foamix，其贫乏的产品线终于有了新成员。 

来源：NextPharma 

此次遭遇失败的III期MTI-105和 MTI-106研究采用相同的试验设计，分别入组了285例和295例经历结节性痒疹（PN）直接导致的瘙痒6个月以上的患者，评估serlopitant每日1次5mg相比安慰剂的疗效和安全性差异，药物治疗时间持续10周，另设一定时间的治疗后安全性评估周期。 

结果显示，MTI-105研究中serlopitant治疗组患者第10周的WI-NRS评分较基线下降4分以上的患者比例为26.45%，安慰剂组为20.31%（P=0.229）。MTI-106研究中serlopitant治疗组患者第10周的WI-NRS评分较基线下降4分以上的患者比例为25.90%，安慰剂组为18.95%（P=0.158）。针对两项研究主要终点指标的所有支持性灵敏度分析结果一致。 

注：内容有删减 

文章转载自新浪新闻