医药股历史上诞生了很多长线牛股，把投资时间拉长，涨幅10倍、20倍的医药股层出不穷。

今年以来医药板块表现非常亮眼，近期频频有公司股价创历史新高，年初至今医药板块（中信一级）涨幅高达21.9%，超额收益非常明显。

但不少投资者担心医药股高涨幅带来估值过高的问题。

结合一季报业绩来看，医药板块受疫情影响相对较小，与疫情相关的细分领域甚至出现高增长，其他公司2季度及全年有望从疫情影响中快速恢复，从这个角度来理解，医药板块涨幅与业绩增速一定程度上是匹配的。

而且疫情影响下，当前国内经济形势并不乐观，医药行业具有相对刚性需求属性，具有一定逆周期和避险属性，因此，医药行业跑赢大盘、赢得超额收益也是大概率事件。

前期医药板块整体涨幅过大主要是疫情受益相关标的暴涨所致，而其他非受益板块涨幅相对有限，从估值角度来看仍具有显著布局和投资价值。

政策风向整体上偏暖，先是此前压制整个行业的仿制药集采、高值耗材集采等事项已经暂时搁置，医疗公司专项债、医院基础设施建设预期、新冠疫苗研发等行业利好政策陆续出台，国家层面重大会议也多次将医药、医疗行业放在战略地位高度提出来，这些都有望提振整个医药板块。

在后疫情时代，前期涨幅小、长期成长空间大、复苏较快细分领域及个股有望表现出超额收益潜力，具体个股可关注：

拐点型公司：通化东宝、盈康生命。

疫苗领域：智飞生物、康泰生物、沃森生物、万泰生物。

CXO行业：药明康德、博腾股份、昭衍新药、康龙化成。

创新药：恒瑞医药、贝达药业。

骨科耗材：凯利泰、大博医疗。

血制品板块：双林生物、华兰生物、天坛生物、卫光生物。