本报告为超级资管跟踪报告系列，旨在追踪超级资管最新的持仓变化、市场观点以及投研策略，并附上我们的解读性观点，提取有价值的内容供参考。
本报告提及基金：
高瓴资本：成立于2005年，截至2019年12月底，管理规模超650亿美元，是亚洲规模最大的私募基金之一。
文艺复兴科技基金：量化对冲基金的鼻祖，其创始人西蒙斯被称为“量化投资之王”，资产管理规模高达1660亿美元，是世界上数一数二的大型对冲基金。
基金动向
随着各大对冲基金陆续向美国SEC提交二季度末的持仓，超级机构的调仓动向成为市场关注的重点，也代表了顶尖投资者的一类趋势。
高瓴资本在二季度继续重仓中概股：中概股在高瓴资本二季度前十大重仓股中占据八个席位。按季末市值来计算，这8家公司持有市值超过55.4亿美元。其中，阿里巴巴持股数较上季度环比涨幅最大，达98.48%。
除互联网科技企业外，生物科技、医疗制药企业一直是高瓴持仓组合的重点。在本季度新进的17家企业中，有13家都是生物制药领域的企业。除此之外，二季度高瓴资本新进的公司包括声网、万国数据等硬科技公司。
文艺复兴科技基金今年二季度末持仓市值为1158亿美元，较今年Q1持仓1029亿美元环比上升129亿美元。二季度增持1425支股票、减持1366支股票、新进588支股票、清仓604支股票。加仓最多的五支股票分别是ZOOM、特斯拉、艾伯维、拼多多、百度；减持最多的五支股票分别是百时美施贵宝、艾尔建、斯普林特、生化基因、安进。从整体操作思路来看，该基金在报告时间节点对医药股进行了较大幅度的调仓，同时将部分筹码转移至整体表现更好的科技股中。
动向解读
高瓴资本创始人兼CEO今年曾多次表示，最重要的投资机会就在中国，就在当下。而在具体的操作中，也可以看出高瓴资本“重仓中国”的战略。二季度其持有的中概股市值合计超过55.4亿美元、占总持有市值的50.7%，可谓撑起了半壁江山。
在高瓴持有的所有个股中，生物医疗、互联网科技为主要布局领域。其中，高瓴资本自2014年投资ZOOM后，在后续几轮融资中持续加码，今年一季度Zoom市值飙涨，“被动”成为高瓴资本的第一大重仓股。二季度公司继续加仓，对Zoom的持股从一季度的619.4万股增加至685.7万股、增幅为10.7%。公司对Zoom的持仓市值较年上涨近一倍至17.39亿美元，连续两个季度成为高瓴第一大重仓股。
今年一季度，高瓴持有的60只股票中生物医疗企业占据了29席，持有市值合计占高瓴总持仓市值的约30%。而在二季度新进的17家企业中，有13家都是生物制药领域的企业，73个仓位中生物医药企业达到了42席，持有市值超过30亿美元。在这其中，高瓴连续投资了8次的百济神州，多个季度位列前五大重仓股，持有市值较上季度增长近54%。
二季度高瓴资本新进的公司包括声网、万国数据等硬科技公司。前者是一家成立于2014年的实时互动云服务商，后者则是中国领先的高性能数据中心开发商和运营商。值得一提的是，二季度高瓴新进买入110万股台积电，持有市值6247.5万美元。而二季度台积电的股价大涨超过65%，最新市值达到了4066亿美元。
西蒙斯的文艺复兴科技基金二季度增持百度股票395万股，截至二季度末共持有966万股百度股份。
在此之前，对冲基金桥水基金公布的美股持仓数据显示，其在今年二季度大手笔增持百度股票，持股数量从一季度的9万多股大幅增长到二季度的33万股。另外，瑞信二季度增持百度超过271万股，阿卡迪亚资产管理公司增持百度近243万股，T.Rowe Price增持百度超225万股，Mondrian Investment Partners增持百度近174万股。
百度日前公布的2020年第二季度财报显示，百度第二季度实现营收260.3亿元，环比增长15%，高于市场预期的257.1亿元。二季度，百度的non-GAAP运营利润为56亿元，同比增长187%，环比增长290%；non-GAAP净利润为50.8亿元，同比增长40%，环比增长65%，利润指标亦超出市场平均预期。
文艺复兴科技从今年Q1新进ZOOM后，Q2继续大手笔增持，该公司股价年内涨幅已达263%。
值得一提的是，据持仓统计网站whalewisdom的数据，今年以来，瑞穗证券美国公司、软银、淡马锡控股、加拿大退休金计划投资委员会等7家国际投资机构首次买入拼多多。此外，高瓴资本、文艺复兴科技、贝莱德、先锋基金等国际资本均在二季度对拼多多予以增持，增持100万股以上的机构有11家。
大型国际资本频频加码拼多多的背后，是拼多多在电商领域地位跃迁的写照。截止二季度末，高瓴资本所持拼多多市值与阿里巴巴几乎持平，而且拼多多是文艺复兴二季度增持最多的中概股，增持约328万股。
国际资本对拼多多的看好，源于拼多多强劲的业绩表现。二季度，拼多多实现营收121.93亿元，较去年同期的72.90亿元增长67%；非通用会计准则下，拼多多二季度归属于普通股股东的净亏损为7724万元，较去年同期的亏损4.11亿元大幅收窄。
