一季度新发基金热度未散：新上市基金394只，环比增长5.39％；资产净值增长16823.12亿元，环比增长8.39％。

基金市场走弱：中证基金指数下跌3.12％，股票型基金指数下跌-6.78％，混合型基金指数下跌4.90％，债券基金指数增长0.45％，ETF净价指数下跌-6.90％。

各类型基金资产净值变动相对于2020年第四季度涨跌不一：股票型基金资产净值增长467.63亿元，环比增长2.52％；混合型基金资产净值增长5562.25亿元，环比增长11.27％；债券型基金资产净值减少127.25亿元，环比下跌0.25％；货币型基金资产净值增长10548.02亿元，环比增长13.10％；QDII基金资产净值增长391.67亿元，环比增长32.64％。百亿基金数量增加：2021年一季度资产净值过百亿的非货币基金共190只，较上期增加16只。

权益类基金仓位环比普遍下调：普通股票型基金平均仓位降低1.70％，规模加权仓位降低1.54％，偏股混合型基金平均仓位提升0.64％，规模加权仓位降低1.55％，灵活配置型基金平均仓位降低2.91％，规模加权仓位降低2.20％，整体上权益类基金平均仓位降低1.35％，规模加权仓位降低0.71％。各类型基金仓位相较于2020年第四季度提升的比例均小于32％。一季度相较于去年四季度仓位的离散度总体呈现上升趋势，总体离散度上升1.47％，表明市场观点存在一定程度分化。

基金经理观点存异：我们这里列举了若干各具有代表性的权益类基金经理，摘取季报中基金经理对于后市的研判态度，并且比较两个季度基金经理在行业、个股配置上的变动。统计中我们可以发现，基金经理对于未来投资方向存在分歧，主要表现在医药、银行与周期板块的各有侧重。

重仓股在抱团度高行业配置降低，银行、医药、周期板块得到增配：按照申万一级行业分类，银行、化工、医药生物、建筑材料与轻工制造的配置得到了提升，电气设备、非银金融、家用电器、计算机与汽车的配置下降幅度居前。

风险提示：宏观数据、政策变化风险，模型失效风险。