2015年,白云山开始宣布进军“大医疗”板块,但目前来看,主力仍在“大南药”和“大健康”两大板块。明星品牌王老吉凉茶,“金戈” (枸橼酸西地那非)以及近期大火的板蓝根就分别属于大健康和大南药板块。王老吉大健康和广州医药如今也仍是白云山的发展重点,2015年,白云山曾向市场募集总额不超过100亿元资金,扣除发行费用后的40亿元用于增资王老吉大健康产业,15亿元用于大南药研发平台建设,10亿元用于大南药生产基地一期建设,10亿元增资。
一度被视为白云山“现金奶牛”的金戈,是国内首个“伟哥”仿制药,毛利率近年来维持在90%左右。但在今年的第三批全国药品集中采购投标中,金戈未能杀进集采目录,或将进一步弱化未来毛利。
实际上,白云山的毛利水平已远远落后整体中药行业。2020年上半年,白云山的销售毛利率为19.78%,然而根据数据,60余家中药公司中,奇正藏药、龙津药业、济川药业等6家公司的毛利超80%,此外13家毛利率超70%,16家超60%,18家在40%到60%间,低于40%的公司仅有15家。
白云山在这次三季报中提及分拆广州医药在港交所上市事宜,表示加速推进国际化战略,“根据本公司总体战略布局,结合本公司控股子公司医药公司业务发展需要,为进一步拓宽境外融资渠道,加速本公司国际化战略的实施……”广州医药能否靠国际化路线给市场惊喜,还需等待。
值得一提的是,马云也曾参与过白云山的新股认购,作为广州国资系统之外唯一的投资者,马云旗下的基金公司上海云峰斥资5亿元认购白云山新股。然而记者注意到,今年第三季度,上海云锋退出了白云山的前十大股东。