估值接近历史水平，子行业分化较大。截止2021年3月5日，医药生物市盈率（TTM整体法，剔除负值）为43倍，距离2021年2月10日出现的阶段性高点51倍已经大幅回落，接近2010年后医药生物市盈率历史均值38倍。从估值溢价率角度看，医药生物相对于全部A股的溢价率为123%，已经低于历史均值139%。分子行业看，医疗服务、生物制品、化学制剂市盈率高于历史均值，医疗器械、化学原料药、中药和医药商业最新市盈率低于历史均值。从子行业相对全部A股溢价率角度，医疗服务、生物制品高于历史均值，化学制剂、医疗器械、化学原料药、中药和医药商业均不同程度地低于历史均值。