卖出原则主要就是两条,第一个就是说如果我当时买入的一个逻辑被破坏,那么我会选择卖出。第二个,如果说我发现了更好的赛道或者是公司,我可能会做一个替换去选择卖出。
Q:对于下半年的两个类似黑天鹅事件,一个是东北某公司降低了业绩增速的预期,另一个是近期某公司出售了疫苗的子公司,您的组合0是如何做到完美避开的呢?
A:东北某公司事件从卖出原则考虑,投资性价比分析,现有产品管线我认为不足以支撑这么高的一个市值。所以在他业绩低于预期的时候,我会判断有可能会出现戴维斯双杀,所以我就提前做了一个减仓。
这家公司本身没有出问题,只不过是它的新增速比想象中的慢了,预期明年的业绩增速比预期低,导致了它当时股价下跌的幅度比较大。从估值的角度来说,性价比没那么高,然后又找到了一个性价比更高的公司,所以就做了一个替换。
对于某家疫苗公司它出售自己核心的资产子公司,也不能叫它黑天鹅事件,因为这个公司本身它过去的历史形象就不是特别好。如果今年没有新冠疫情,我可能都不会去买入这个公司。
但是有新的疫情存在,那么它的肺炎疫苗又是国产的第一家上市的,对于它的一个新产品的销售,应该说比较容易的,所以从这个角度而言,我把这个个股调入到了我的一个持仓,但持股比例一直不高。随着医药板块的起落,我也是陆续把持仓降下去了。
医药调整因部分投资者提前获利了结
Q:对于近期医药的反弹,您觉得下半年的这一波主要是集中采购的政策调整吗?对这个板块长远的影响是怎样的?现在是不是已经调整到位了?