一、市场风格切换。切换的导火索来自于疫情，上半年宏观经济受疫情影响较大，所以投资者都抱团受经济影响较小的行业，最典型的就是医药。

下半年随着疫苗的出来，明年可能疫苗上市，未来对疫情控制是有效手段，最近几个月反映的是经济复苏，很多资金会从前期规避风险的板块出来，做一个切换。

二 、行业本身政策预期的变化。

医药行业未来的投资逻辑，并不会因为政策变化而破坏。因为我们依然能看到很多医药公司，成长性很长，持续性很强。

再看耗材降价，这个不是新鲜事，当年（2018年）第一次带量采购，仿制药的价格跌幅高达90%，很多人担心仿制药是不是完了，当年医药也确实调整了，但是现在回头看，医药经历了两年的大牛市。

当年的仿制药带量采购，并没有对优秀公司的成长性带来很大影响。

结果上看，当时看行业政策市利空，但实际上，是利好，倒逼产业转型升级，倒逼企业自主创新。

现在看耗材降价，也是一样的。