2016 年，工信部《医药工业发展规划指南》提到应“巩固化学原料药国际竞争地位， 提高精深加工产品出口比重，增加符合先进水平 GMP 要求的品种数量“。依托我国成熟 的工业体系，原料药产业在我国发展迅速，并成为医药保健品出口的一张名片。

2019 年，中国原料药出口量达 1011.85 万吨，出口金额 336.8 亿美元。以出口金额 计，原料药近 7 年出口规模 CAGR 为 5.8%，持续保持稳定增长。而 2019 年全部医药保 健品出口金额中，原料药占比达 45.6%，同比增速达 12.1%，呈现提速状况，是当之无 愧的医药最强出口子产业。

全球角度看，截止 2019 年，中国拥有全球约 30%的原料药产能，超越意大利、印 度等国家成为最大原料药供应地。而从出口目的地看，以出口量计算我国原料药最大出 口地为东南亚，但按出口额算，欧洲远超东南亚，主要是因为出口产品的附加值不同。

在规范市场，我国原料药供应量则相对较少。根据 PharmaCompass 统计，2019 年， 美国 FDA 收到了 616 份DMF 申请书，2020 年上半年则收到 283 份 DMF 申请书，其中 155 份来自印度，占总申请的 55%，而中国仅有 45 份，占比 16%，未来我国在规范市 场的原料药出口量仍有巨大潜在空间。

1.3.医保带量采购，原料药企业政策相对受益

原料药的下游是药物市场，医保控费是当前大趋势。2019 年我国职工基本医保和 居民基本医保分别支出 1.25 万亿元和 0.83 万亿元，支出增速由 2012 年的 20%以上逐 渐回落到 10%-15%区间。在经济增速放缓，人口老龄化，居民人均收入和财政收入增长 逐渐回落的大背景下，医保支出势必不能超额增长，未来医保控费压力只增不减。