第一，两市出现结构性熊市。机构一旦砸盘，一些集中度高的板块就会出现趋势性下跌。从大金融开始，消费，医药，都要经历机构压低仓位的惨烈阶段。两市出现了结构性熊市的特征，高估值板块后面都有比较大的风险。上证50最早进入结构性熊市，已经走了半年，关注60月线，等待调整结束。创业板高高在上风险比较大。在美国流动性转向的预期阶段，全球市场出现大幅波动非常正常，今年宏观风险很大。但是一旦出现大幅调整，反而是机会。涨上去的是风险，跌下来才有机会。

第二，对全市场的定性从今年年初，到现在，我一直定性今年市场是宏观波动年，没有系统性机会，风险比较大，等待蹲下来的机会。因此大部分资金买的银行理财，一直在场外等待。场内，每天持续复盘，专注做行业跟踪研究。大资金什么时候回到场内，要等到美国流动性转向预期释放完风险，我们这边的市场如何做对冲，需要看一下，到时候或许会有非常好的价格。不知不觉，市场就在不断砸估值。本轮牛市涨了2年半，有一段调整周期很正常。现在最重要的就是耐心等待，在大跌的时候定投一点基金，其他时间就是研究基本面。

第三，白酒医药今天白酒再次大跌，由于一些政策事件。本身白酒就是外资重仓标的，有流动性转向预期，外资出现大量卖出，公募的趋势资金也是一路卖。估值一路杀。白酒的政策，是一个低级别的座谈会，属于每年例行的监管，还没有谈到价格问题，市场真是问政策，先杀股价。这种恐慌，每几年就会出现一次，让这种情绪充分释放，估值再杀一杀。跌下来才有机会。医药，那更是惨烈，昨天复盘刚提到迈瑞医疗看250-280，今天转眼就到280，而且是罕见的大跌17%。安徽集采对整个市场影响很大，尤其是心理层面。和2018年的行业暴跌有点相似。今天在消费和医药大跌的时候，我双倍定投了基金额度。从这个位置往下，开始慢慢定投，弹药充足，久期拉长。

第四，科技新能源估值顶在天上，早晚有调整的时候。不管是新能源，芯片，包括军工。在市场大环境降温的时候，高估值就是最大的风险。新能源如果能走出一路深幅调整，又是比较好的机会，现在还属于筑顶阶段。第五，大金融金融板块，很多股票还是被游资打起来的，持续性差一些。下跌空间也比较有限。第六，个人经验所有的大机会，都来自于大幅调整。宏观转向期，叠加估值高位，出现各种利空很正常，而且每次调整，都会和政策有关系。15年，18年，包括这次都是如此。政策这个变量几乎是股市最大的不确定性因素。当然政策本身也是钟摆，左右摇摆，习惯就好了。到左边的时候，经济有反应了，又会调到右边，不要担心一直朝一个方向。当下对于有足够资金的投资者会非常开心，建议回听年初的音频，今年一定要手上留足够的资金。现在场内2成的仓位，可以选择的基金都已经跟踪很久，行业也研究的够久，耐心等待。如果现在想定投的投资者，我的建议是，把资金分成100份，在下跌收阴的时候买入，可以大跌的时候买的多一点，大概可以买8-10个月。然后盯住上证50，消费，医药，新能源。最终上证50探底之后会走出一个磨底期，大概需要半年时间，这也是定投基金的时机点。很多投资者着急加仓，一把就把子弹打光，这是非常错误的，放平心态，做好规划。