获取《2020年3月医药行业投资策略》完整版，请关注gongzhonghao：vrsina，后台回复“医疗健康”，该报告编号为20bg0024。
[研究报告内容摘要]
年初至今医药板块涨幅超过9%，中长期看不仅表现出防御性、也具明显进攻性；从2019年年中以来，尤其是年初以来，我们重点推荐的骨科耗材，凯利泰、爱康医疗、大博医疗等涨幅显著，我们一直在贯彻2020策略：
百花齐放、器械争鸣。五大产业逻辑有利于医疗板块长期走强，其一高翎资本等产业资本对医药CXO、骨科耗材等核心资产长期布局；其二医药产业受疫情影响较小，仍为确定性增长资产；其三对国家而言，通过这个疫情国家对生物安全、高端医疗设备等硬科技加大投入，利好相关产业；其四对居民而言，强化全民健康意识，对疫苗等行业利好；其五疫情全球化蔓延趋势加剧，中国医药产业借此机会能实现产能输出，如医疗设备、特色原料药中间体等。2020年医药策略是什么？百花齐放、器械争鸣。重点配置三大方向：平台型及创新型器械个股；消费属性优质个股；创新药及其产业链个股，尤其是国外对国内依赖程度较高的特色原料药中间体、医疗设备等。
具体投资策略如下：
特色中间体、原料药重点推荐药明康德、凯莱英、华海药业等；出口器械重点推荐迈瑞医疗、理邦仪器等。
全面看多优质医疗器械尤其骨科领域，重点推荐凯利泰、安图生物、南微医学、乐普医疗、心脉医疗等；
创新为战略性投资方向，重点推荐恒瑞医药、药明康德、中国生物制药、泰格医药、凯莱英和药石科技等；
不受政策影响且业绩持续高增长的消费和医疗服务板块，重点推荐长春高新、智飞生物、康泰生物等；
药店领域，重点推荐大参林、老百姓等。
三月重点推荐稳健组合：迈瑞医疗（300760）、恒瑞医药（600276）、药明康德（603259）、长春高新（000661）、智飞生物（300122）、康泰生物（300601）；弹性组合：理邦仪器（300206） 、凯利泰（300326） 、九强生物（300406）。
风险提示：药品降价预期风险；医改政策执行进度低于预期风险。
