华东医药2000年上市，当时净利润只有4500多万，2018年净利润高达22.6822亿，2019年一季报净利润9亿多。最近7年来，净利润增速保持在22%以上，而巴菲特投资的年化收益率也就20%多，如果算上复利，这个盈利能力是很强大的。

医药虽然不是高杠杆行业，但负债率低也是财务稳健的表现，华东医药最近几年的负债率一直低于50%。动态市盈率不到14倍，在整个医药行业里面是比较低的，比恒瑞医药61倍的要低很多，其中长线布局的价值日益凸显。

近9亿的研发费用，创新药占60%以上

价值投资者除了关注公司现有业绩外，还会比较注重未来的发展。在看研报的过程中，会发现华东医药已经开始加速在创新和国际化方面的布局。

在医药行业里面，研发是非常重要的，只有公司有了创新药，才能拥有核心竞争力，不过因为研发周期长，费用高，很多大公司才有能力搞研发。