在任何股市中，长牛的板块唯一的支撑是其不断增长的业绩，即：成长性，在A股当然也不例外，正是因为医药股稳定且高速的业绩增长，造就了医药股的长牛格局，一直以来整个医药板块业绩复合增长率超过20%，这是A股中其他板块无法相提并论的，即便白酒股也比不过，而且医药股具有高科技和消费双重属性，这就注定了医药股属于弱周期板块，与经济强弱相关性很小，为此机构投资者一直给予医药股较高的“估值”。

即便2018年以来医药股“败走麦城”，但大家看看5个医药子板块指数年K线图，目前都比2017年高点大幅上涨，其中：医疗器械服务子板块指数上涨94%；生物制品子板块指数上涨203%；中药子板块指数上涨75%；化学制药子板块指数上涨94%；医药商业子板块指数上涨181%。即便是涨幅最小的中药板块指数也上涨了75%，这是金融地产以及资源板块等强周期板块所无法相提并论的，也就是同为大消费的家电、白酒少以及一些代表新经济的数板块能与其相比。（截至今年3月份）

医药股业绩能够持续增长的主要原因的医疗消费支出的持续增长，致使上市医疗公司收入持续稳定增长。

大家看看2017年中国人均消费结构图：

从上图可以看出，2017年中国人均医疗保健支出为1451元，占全部消费支出的7.9%，排在食品烟酒、居住、交通、教育文化娱乐之后，可以推算出2017年全国医疗保健消费支出大体在20169亿元左右。

大家看看2018年中国人均消费结构图：

2018年中国人均医疗保健支出为1685元，占全部消费支出的8.5%，排在食品烟酒、居住、交通、教育文化娱乐之后，可以推算出2018年全国医疗保健消费支出大体在2306亿元左右，支出总额同比增长11%强。2018年医疗保健支出增速比人均支出增速快3个百分点，这是医疗保健支出占比增长、人口基数增加、总支出数额增长共同作用的结果。

按照2018年增速测算，2019年人均医疗保健支出占比将提高到9%以上，如果2019年全国支出总额能维持8%（比2018年降低0.4个百分点）的增长，人口达到14亿元（比2018年增长500万人），则2019年全国医疗保健支出将达到27000亿元以上，同比增速达11.7%，比人均支出增速快3.7个百分点左右，看来医疗保健支出增速不但没有减速，而且在逐步加速。

过去医疗保健支出中以医疗支出为主，因为过去人均收入低下，主要支出是解决温饱，医疗支出以“救命”为主，即：无病不吃药！伴随着生活水平的逐步提高，人们逐步从“保命救命”向“年延益寿”转变，而医疗保健支出也逐步从“救命支出”向“预防保健”倾斜，这是医疗保健支出占比逐步提高的原动力。