毋庸置疑地，未来几年中国创新药研发将迎来爆发阶段。上一批中国仿制药产业爆发过程中造就了一大批上市公司，在接下来的爆发中，也潜藏着很多投资机会。随之而来的，很可能出现大批新药进行扎堆审批，导致CFDA（国家食品药品监督管理总局）在审批政策、审批效率方面的大力革新。同时，大量临床实验将得以开展，所需入组的患者数量激增，参加临床实验将更广泛地被中国患者所接受。第三，顶尖三甲医院、大型药企、头部科研院所这三者的联动将越来越频繁。基于这些趋势，星瀚资本在今年也针对临床实验阶段进行了投资布局，以此为抓手打通生物医疗行业从研发到患者诊疗的通路，更好的满足产业内各方需求的需求。

5、有投资人曾说过，生物医药企业需要大量资本运作才能成功上市，对此说法怎么看？

这句话本身我认为是比较客观的。生物医疗是一个高投入高风险伴随高回报的行业，平均而言单个药物研发需要历经10多年，投入至少数亿美金。但是在这个过程中，每个参与方都能实现应得的收益。首先，在完成三期临床之前，企业已经可以利用自身技术优势进行合作研发或专利转让，为自身造血创造一定的现金流；第二，目前国内外已有非常多的案例，药物完成二、三期临床取得良好数据后，企业就实现IPO（上市），此时药物尚未开始销售。第三，从历史上来看，投资早期医疗项目的机构一直伴随企业上市案例较少。原因是后续战略投资方的进入或企业被并购，这在医疗领域是比较常见的。正因为生物医疗行业完善的资本环境，硅谷甚至诞生了一批专注投资PD-1类药物的VC机构，并且获得了高额的回报。