股票质押催生纾困基金

上市公司流动资金不足的原因无非八个字：战略失当、股票质押。

战略失当容易理解，有些上市公司是涉足多元化产业，但成果不如预期，有些则是并购来的企业经营不佳，以至商誉“爆雷”，流动性承压。

股票质押，则指上市公司股东作为债务人，将公司股票质押给券商在内的质押方，从而换得一定利率的贷款。

“与定向增发、发债等融资方式相比，股票质押手续简单，是上市公司常用的融资手段。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对支点财经记者说。

质押方给债务人放款时会设置平仓线，如股票价格跌至平仓线以下，且债务人不进行补仓、补充抵押物等操作，质押方就有权强制平仓。