据公开资料，人福医药自2012年开始走上并购之路。2012年至2017年间，相继收购了北京巴瑞医疗器械有限公司、新疆维药、Epic Pharma、Ansell等公司，由此带来商誉激增，从2011年底的1.67亿元飙升至2017年底64.75亿元，即便在2018年计提31.03亿元后，目前账上还趴着37.99亿元商誉，相对人福医药的利润规模来说，是个不小的“地雷”。

另一边，对芬太尼的管制也让在这一领域占据龙头地位的人福医药业绩承压。

就在国家于去年年底宣布将对芬太尼类物质实施管控后，人福医药一时间身处风口浪尖，业绩前景存疑，股价下跌，董事长王学海不得不出面解释：把芬太尼列为“管控物质”，对正规厂家有正面影响。

直至今年4月1日，公安部、国家卫生健康委、国家药监局三部门联合发布公告，5月1日起对芬太尼类物质实施整类列管，“黑天鹅”正式降临。

随着芬太尼影响持续发酵，人福医药成了聚光灯下的“宠儿”，其背后的神秘富豪逐渐引发了资本市场的关注。