在1999年的伯克希尔股东大会上，有位股东问巴菲特：1993年医药股大跌，你却并没有趁机低价买入主要制药公司股票，是不是犯了一个大错误？

巴菲特回答说：我竟然没有那么做，简直太糟糕了。如果再出现这样的机会，我会在一秒钟内做出反应，以低于市场平均市盈率水平的价格一篮子地买入一批大型制药股。

巴菲特如何投资医药股？他的投资逻辑是什么？弘尚资产整理了这份医药股的投资逻辑，聪明投资者分享给大家。

医药股的长期投资逻辑

1、需求是医药行业最大的确定性

任何行业如果没有需求必将消亡，需求是医药行业最大的确定性，原因在于生活质量越来越高，生命的价值越来越得到尊重：

（1）人类历史上史无前例的老龄化、收入提升消费升级、城市化、医保全覆盖及报销比例提升提供了需求快速增长的大背景；

（2）疾病谱的慢病化，慢病知晓率、治疗率提升，会使需求不断加速，以高血压为例，目前治疗率仅8%，等到器官受损、中风、脑溢血已无法挽回，加上糖尿病等慢性病，药物治疗已经成为大部分老年人的“刚需”；

（3）对于优势企业，在行业规范化过程中还能得到优胜劣汰的份额；

（4）如果能够打开国际市场，无异于打开了另外一片需求的蓝海。