作为科创板重点支持行业之一，生物医药成为资本市场关注的热点。在业内人士看来，随着国内创新药政策环境逐步与欧美接轨，创新药仍是未来几年医药投资的最大“风口”。同时，发掘全球首创新药的研发企业也将成为医药行业股权投资的重要方向。

如何对创新药及研发企业进行合理的估值，是未来医疗投资面临的最大的挑战之一。

“无论是对于自主研发新药的企业，还是通过并购或者licensein的方式获得新药品种的企业，合理的新药项目价值评估都是非常重要的。”兴业证券医药行业首席分析师徐佳熹表示。

创新药成医药投资最大“风口”

创新药一直是医药研发皇冠上的明珠，从中长期而言，创新药仍是未来几年医药投资的最大“风口”。而我国创新药研发亟需取得突破的领域仍主要集中在first-in-class药物的研发。

“目前国际通行做法是通过并购或者licensein的方式获得重磅创新药，比如美国辉瑞、以色列Teva以及我国的再鼎医药、基石药业、索元生物等。”久友资本执行合伙人孙毅表示。

其中，licensein，其核心是“产品引进方”向“产品授权方”支付一定的首付款，并约定一定金额的里程碑费用以及未来的销售提成，从而获得产品在某些国家或地区的研发、生产和销售的商业化权利。而这也是中国制药企业布局创新药实现弯道超车的重要途径。