现在医疗、电动车，特别是科创板中的医疗器械和锂电公司都疯狂了。宁德时代已经破万亿，如果市场接受这种估值，那么无疑会为二三线锂电池公司打开空间，对应的各个上游公司也会很大的市值提高空间。

继续讲一下未来医药分析的框架的，根据卖方的判断，按照景气周期来分主要有以下四种机会：

1，未来3-5年最为景气的行业：医疗服务、医疗消费。

医疗服务主要是包括牙科、眼科、肿瘤、医美、康复医院。医疗消费的则要选择消费升级的品种，不能是托底的品种，满足保障性需求很难做大。基本集中于眼科、牙科、医美还有部分小孩的消费等，那么医疗消费层最好是面对小孩、女性、青壮年（不考虑重合）。

2，未来1-3年最为景气的行业医药：外包服务。

医药外包服务分为临床前，大临床，CMO&CDMO。根据卖方的测算未来增速最快的CDMO，像药明康德原来CDMO占比30%，今年一季度收入是翻倍增长。当然现在做临床前综合类的公司，也在延伸，向端对端的服务方向挺进。

除了CDMO外，大临床门槛看似不高，但是难道不在临床试验事情本身，而在于你的规模小的时候可以发展得很快，大一点就会面临成长的烦恼。感觉大临床的难度和壁垒在管理规模的量级，管理的艺术在这里发挥的作用就会越来越大。

另外还有一块，投入的人力物力少，但是回报千差万别，那就是投资业务。如何看待投资业务，如何看待大临床等业务给CRO企业的赋能。泰格对未来3年投资收益非常乐观。他不是线性的，稳定性非常差，投资业务该怎么估值又是摆在投资者面前的一道难题。

CXO实质还是中国的工程师红利，工程师红利到头或者管理人员规模达到极限就会是医药外包行业杀估值的原因，这个时点一定会到来，何时到来，则是投资人需要不断跟踪的东西。这张表还是各大CRO公司员工数量表，未来康德的人数可以达到多少？