昨天下午医药类的个股大跌，导致医药类基金的估值也出现了大跌。不少医药主题的基金，一天的净值下跌了4%-6%。其中就包括了中欧医疗、工银前沿医药、广发医药健康、嘉实医药健康等，投资者关注和购买的顶流基金。

虽然昨天大盘表现并不算太好，但是，指数涨跌都不算太大，而医药类的个股出现大跌，比较重要的来自于美国制裁的传闻。

一天之内出现大幅度下跌的情况，让投资者非常的彷徨，到底要不要利用这个机会加仓呢，还是应该在未来几天略微上涨逃跑呢？

01

本来在这件事情爆出来之前，医药基金已经出现了触底的现象。有几个方面的数据和消息，值得大家关注。

首先，11月份以来，新发行的资金当中，有不少是医药主题的资金。

过去基金公司发行新基金都会找市场上的热点，市场上什么是大家追捧的，那就发哪一类题材的基金，因为这样可以保证销量。最近这段时间，医药类基金发的比较多，这是出乎我意料之外的。

看一看最近新发行的一批医药类基金，其中有不少是ETF，大概占一半，而大部分情况下，ETF的主要购买来自于机构。可见这一次发行医药基金，对于基金公司来说，不是为了蹭热点，而是为了迎合机构的需求。

数据上也显示，最近这一个月以来，屡次出现机构资金逆势抄底买入医药类ETF，导致医药类的ETF份额不断增加的情况。这表明对于机构而言，目前的医药板块处于一个比较低估、值得买入的位置。

另一方面，最近不少医药上市公司，迎来了密集的调研，其中包括了保险公司、私募基金，也有很多是公募基金。其中有一些个股，在调研的消息公布了之后，股价已经出现了明显的上涨，这当中既有可能是一些散户听闻消息后，快速买入，也有可能是机构在完成调研之后开始建仓。

以上几方面的消息和数据都说明，目前这种情况下，医药基金处于一个不错的配置机会。

02

其实，从近几年医药板块的走势来说，医药类基金也处于一个不错的位置。

回头看一看，2018年医药类基金，出现了不小的跌幅，主要集中在下半年。那是因为两方面的原因，第一，是整个股市的原因，2018年沪深300指数全年下跌25%，在这个基础上，医药板块同样也出现了下跌。

第二个原因，就是在2018年的下半年，医保的集采，和疫苗造假事件的爆发，都导致医药板块承压不小。

2019年医药基金迎来了不错的上涨，这一波的上涨，也有两个原因，第一个，整个市场开始出现上涨，第二，医药基金在此之前，跌幅比较大有调整的需求，有反弹的需求。

如果说2019年的上涨算是比较正常的，那么，2020年的上半年上涨，就是属于非常意外的。意外就来自于疫情的影响，在疫情之后，医药板块明显比整个市场上涨更快，所以，在2020年的上半年，涨幅板前列的几乎全部是医药主题的基金。

但是，这一波上涨到2020年的七月份之后，就停止了，随后几个月出现了回调，然后到年底又涨了一轮，在今年的二三月份，又出现了下跌，然后今年的二季度，又出现了上涨，直到最近又再次下跌。

回头看，我们会发现，从去年的七月份开始直到目前，这一年半的时间里面，医药板块和医药基金出现明显的整体波动，换句话来说，这一年半里面一直处于箱体震荡中。

股市里面经常有一句话是，以时间换空间，过去这一年半的波动，已经很好的消化了此前的快速上涨，估值回落到一个相对正常的水平，所以从中期持有的角度来看，医药基金也进入了，一个非常合理的配置区间。

03

但是上面所说的，似乎都被最近美国财政部公布最新实体名单的消息，打乱了节奏。

这几年来，美国对于中兴、对于华为等等的制裁，让我们心有余悸，这一次又公布了新的名单，而且据说，即将公布的名单当中，还包括生物技术方面的公司。这一则传闻马上影响了整个医药板块个股，昨天不管在A股市场上，还是在港股市场上，医药板块下跌都比较明显。

因为名单没有公布，大家都处于猜猜猜的环节，所以很多个股，都出现了下跌。

假如未来整个公布名单当中，包括一些药企，相信影响反而会比较小，顶多是上了名单的公司会受到比较大的影响，不可能影响整个医药行业。而且对比起其他行业、其他公司来说，医药类即使受到制裁，影响也应该会比较小。

首先，原材料方面我们不太需要过多的进口。其次，在销售方面，国内巨大的市场，已经能够满足大部分的要求。相对而言，中芯国际等企业被制裁，他们的限制就大很多了。

所以可以预计，未来几天，随着消息确认，不管是否被制裁，医药板块的这一轮恐慌下跌，应该都会慢慢的被消化。

04

那么，医药板块什么时候会涨起来呢？

这一段时间，医药基金没有在持续的下跌，但是，总是跌几天涨几天，处于底部非常磨人的阶段，什么时候才有机会涨起来，我觉得可以参考白酒的走势。

在大家的印象当中，白酒和医药的走势是比较同步的，但其实也略有区别，比如像最近，这一次白酒是在六月中旬开始下跌的，而跌的最快的是在七月的下旬。

但是医药直到七月才开始出现震荡下跌，跌的比较快的是在八月份，大体上来看，白酒的下跌比医药早一个月。现在白酒板块开始震荡的上涨，也许一两个月之后，医药板块就会迎来转机。

摆在我们面前的问题，应该不是医药能不能涨，什么时候涨，而是我们是否需要买入医药主题的基金，应该占多大的比例，应该以怎么样的节奏买入。

这一方面，在未来的文章当中，我还会不断的跟大家探讨。

财说得明白，带你看懂财经现象背后的真相。

关注财说得明白公众号，加入基金交流社群，交流更多基金理财知识。

长按下方大拇指有惊喜，你的每个点赞都是我们创作的动力，点赞越多更新越快。