对于外部扰动因素，有专业人士指出，中国的原料药在国际上具有较强的竞争优势，且原料药往往属于高污染、高耗能产业，在之前的全球产业链转移过程中，欧美已经将污染相对较为严重的原料药产业转移发展中国家，自身生产量有限，存在刚需缺口。

随着医保支付体系改革推进，产业结构调整升级，医药行业子板块分化明显。中泰证券提供的数据显示，2018年医药上市公司收入增速20.51%，利润总额增长7.78%，扣非净利润增长8.33%；2019年第一季度医药上市公司收入增速16.42%，利润总额增长6.44%，扣非净利润增长-3.73%，若扣除原料药板块，医药行业仍保持扣非2.89%的利润增长。

关注高景气度细分领域

中信建投发布的数据显示，目前机构对于医药板块的配置处于历史平均水平。公募基金一季度整体医药持仓比例在11.09%，较前一季度上升0.81个百分点，剔除医药基金以后的持股比例约为8.02%，较前一季度上升0.95个百分点，基金持仓比例为2015年以来平均水平。