两票制之后 药企销售费用大部分大幅增长

影响医药一个重要政策是“两票制”。“两票制”，简而言之就是药品生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票。两票制之前代理商通过药企低开费用，代理商高开费用之间的差价作为代理商利润和医生的现金打点费用，所以自销能力较差的公司市场费用并不高，市场费用主要为广告宣传费及给予医生的实物打点，如房产、手表、钢笔等礼物。

两票制后，高开的责任由药企承担，高开必定导致毛利率增高。同时，形成高开代理模式。在高开代理模式中，由于代理公司非其参控股子公司，导致财报无法并表。因此，需要给予代理公司返佣（用于现金打点及代理商利润），导致药企销售费用增加，给予代理商的佣金也计入销售费用中的市场费用。

而此次即将被查的这些上市企业中，不少市场推广费（市场费+广告费）占其销售费用的90%以上。此次检查的重点内容包括药企销售费用、成本和收入、采购返点、虚开票据等问题。