当然，目前来看凡利亚的好日子还在。2015年1月，公司以145亿美元的现金和债务继续收购制药公司Salix，股价当天暴涨15%，公司CEO Michael Pearson继续干着收并购的勾当。阿克曼说，25年之后大家才会明白，凡利药就是早期的伯克希尔哈撒韦。

到了2015年8月，凡利亚制药股价创历史新高，达到了263美元，相比阿克曼一年多前的买入价翻倍。

凡利亚的不走正常路、年年博头条的商业模式也给公司带来了巨大隐患。各位浏览它辉煌的收购史，几亿几十亿过眼无非就是个数字符号，对大脑的刺激无非是：“这是很多钱，从经验感官上而言，我其实不知道这到底是多少钱，管他呢，反正这是很多钱。”但你如果考虑到在2010年1月Valeant还尚只是一个市值区区20多亿美元的小药商，它之后一连串惊世骇俗的小水蛇吞猛犸象的表演，把自己吃成了一个最高时市值近900亿美元的硕大胖子（这只是个标签，在下千万不敢对overweight的大号人士有任何不尊重）。考虑到这突如其来的变化，其实当时任何理性的人都应该好好琢磨一下，what the heck just happend？

按照2015年9月的净资产数据63.4亿美元来计算，凡利亚的负债股权比率（debt-to-equity ratio）高达4.88，这简直就是传说中顶着5X的杠杆狂魔。

高杠杆的凡利亚，风险越来越高，就等一个催化剂。