公司在药物发现领域持续保持全球领先地位，随着海外订单流入和中国医药创新崛起，公司相关收入将快速增长，目前有 123个项目正在进行。按照目前公司的 DDSU 团队规模，我们预计公司每年可完成 20-30 个 DDSU项目，随着项目的持续向前推进，相关里程碑和销售分成收入将持续增加；随着公司苏州产能的逐步落地，公司的药物分析和测试服务天花板将进一步打开，业绩增速有望进一步提升。

CDMO/CMO服务

公司中国区实验室服务板块中有大量的早期项目储备，拥有向后端转化的巨大潜力。未来随着公司跟随分子策略和加强内部客户转化率策略的逐步推进，公司的 CDMO/CMO 业务将获得源源不断的新临床阶段项目和商业化阶段项目，业务的稳定性和可持续性高。2018 年公司的临床三期和商业化项目占比只占整个 CDMO/CMO 板块项目数量的8%，未来随着临床前项目和临床项目的持续推进，公司 CDMO/CMO 业务板块的业务结构将整体向临床后期和商业化阶段发展，规模效应明显，相关产品需求量将迎来爆发式的增长，带来巨大的业绩弹性。

美国区实验室服务

细胞和基因治疗 CDMO 板块在未来 2-3 年将逐步进入收获期，多个项目有望获批，相关产品快速增长，随着新产能的产能利用率逐步提升，相关业务毛利率也将平稳增长；受益于新客户拓展、欧盟医疗器械新政策，公司医疗器械检测服务将恢复性增长。

临床研究及其他CRO服务