公司拥有丰富的潜在客户资源，未来随着公司相关业务团队的快速扩张、内部客户转化率的持续提升，公司临床研究板块将持续保持高增长。

随着全球新药研发外包产业转移浪潮和中国医药创新崛起，中国医药研发外包服务行业将长期保持高景气度，行业增速有望保持在20%以上。药明康德作为同行业中极少数在新药研发全产业链均具备高品质、高效服务能力的开放式新药研发服务平台，“一体化、端到端” 的平台协同效应不断增强；未来随着客户研发项目的不断推进，客户的新增需求也将快速放大，公司成长确定性强。

总体来说，公司在行业内还是具有相当的优势，并且已经成为行业内的头部公司，将享受未来行业高速增长的红利，从目前总市值以及估值水平业说并不便宜，至少不在低估区间，当然最近两年的市场风格就是偏向于大市值公司，这也导致了公司的估值很难显现很强的竞争力。

风险提示

解禁风险：明天，即公司 2019 年 05 月 08 日有 6.14 亿股解禁，占总股本的52.51%）；2019 年 11 月 11 日有 251.25 万解禁，占总股本的 0.21%），存在一定解禁压力。如果股价因此持续下跌，则是否会跌出合理估值呢？