对比其他来源信息，发现这支销售队伍并不简单。据医药魔方IPM数据库显示，2018年该品种在全国100张床位以上医院的销售收入大约为36亿元，原研公司大鹏占到的市场份额为7.76%。平平无奇？看看这个品种的竞争对手，鲁南、齐鲁、恒瑞，没一个是好惹的主，须知这可是奥沙利铂、培美曲塞等等肿瘤化疗药市场上，连赛诺菲、礼来这样的原研巨头都未必能扛住的对手们。

来源：医药魔方IPM数据库

想想看，东曜以50多人的销售队伍，顶着高价的弱势，原研厂家医学支持力度又有限，这种条件下仍然能从鲁南、齐鲁、恒瑞虎口拔牙咬下一块肉，8年屹立不倒，称得上是战斗力爆棚的销售精英了。有这样一波精英为种子，条件成熟随时可以孵化出一支庞大的销售部队。特别是相对其他诸多药企新组建的外来团队，有这只多年磨合的销售队伍打底，东曜后续产品的商业化前景还是有保证的。

从Cash到Valuation

做药，没有不烧钱的，否则做不出好药。东曜也烧钱，尤其这两年烧得厉害。东曜药业自成立以来，只融资了两轮，融资总额8.4亿元。2018年底公司现金及现金等价物科目2.56亿。

从下面这张现金流量表上的数字来看，东曜近2年的经营和投资活动每年现金流出2个多亿，其中投资活动流出的现金主要用在了二期厂房建设，这个工程2018年已经基本结束，所以这类现金流出在2018年较2017年已经下降了许多；经营活动现金流出虽然在2018年确实增加不少，但是大多都是花在了TAB008的III期临床。东曜药业自己说得清楚，这个III期临床是2017年启动的，花钱最多的时候已经过去了，后面预算没那么吓人了。东曜剩下的Pipeline，要么是早期阶段的临床，要么是仿制药BE，整体烧钱速度还是可控的。别忘了，算上销售代理和CDMO、CMO服务，公司每年还有几千万的收入呢。