其中很重要的原因是，赴港上市的生物医药企业集中出现破发情况：歌礼制药在上市首日先升至14.9港元/股，后跌穿招股价至13.66港元/股；百济神州首日开盘下跌至103港元/股；华领医药上市便跌破发行价8.28港元/股。 在君联资本董事总经理王俊峰看来，“中国医疗大健康一级市场很重要的变化依据是资金的募集，在今天二级市场相对疲软，一二级市场出现倒挂，我们还是要回到价值评估，该值多少值多少。” 而科创板的到来，会如何重塑生物医药行业的估值体系？ 去年看项目的时候，征和惠通医疗合伙人张志玲发现项目方还没有那么激动，现在再去看项目，每一个项目都会说上科创板一点问题都没有。“原先中小板或者是看主板也有一些可以对比的，但是现在政策逐渐越来越清晰，所以估值是难度最大的问题。” 虽然力鼎资本董事长伍朝阳认为科创板对医药企业的估值是好的转变，但从投资角度来说，新药创新企业如果做的是Me-too和Me-better一类的，确实存在“估值很快”的问题。“很多人试图以跑步进场的方式和加快速度的方式来减少估值过高的风险，这其实很难有结论，这个方面确实是面临风险，现在是很多资金扎堆，估值上就很快。” 伍朝阳有一个解决估值过高的思路，“在原研药和同类药出来的情况下，本土药还是有很多的优势，现在的研发敢不敢看得更长、承担更多风险。” 华泰紫金基金合伙人陈淼坦言，从一级市场来说，整个流动性的限制，以及信息透明度的限制，其实很难验证估值高了还是低了，“我们站在投资机构的角度说，我们肯定抱怨估值偏高，但是站在医药企业的这些企业家的角度，他可能觉得被低估了。”
