周五上证回踩年线，行情达到冰点。尤其是医药板块泥沙俱下，领跌全市场。

医药板块领跌的主要原因是，2019年医保谈判的公布结果，长期大幅降价的悲观预期压制了板块短期情绪。

从谈判全程录像中，我们也能看到部分谈判现场的情况。以阿斯利康的达格列净片为例：

报价：企业报价若两次达不到心理价位或超过医保支付标准15%，直接出局。

国际比较：药企谈判代表在报出 4.5 元价格后提到“这个价格已经比韩国还低”，医保方提出，虽然已是全球最低价，但在市场体量上中国较韩国更大。

当场确认并签字：经过6轮报价，最终谈判价格4.36元/片降幅73%，惠及众多糖尿病患者。

达格列净片谈判现场

在别人恐慌时，我们反而要贪婪。长期来看，整体医药行业将迎来估值重估，仿制药、创新药将迎来分化。随着周五医药板块的大幅调整，接下来正是板块最佳的低吸埋伏时机。下面详解一下。

首先，今年基金排名已经结束（11月30日），下周机构恶意砸盘没有了，反而部分基金开始布局建仓。

其次，近五年生物医药板块的平均估值为38.16倍，最高值为72.62倍（2015年6月），最低值为23.57倍（2019年1月），目前为34.65倍处于近五年来的历史中位，估值没有透支。

最后，医药行业被称为永不衰落的朝阳行业，人口老龄化、居民可支配收入的增加，人们对健康的迫切需求，是拉动医药行业长期发展的巨大动力。

潜伏埋伏的重点是创新药这条主线。参考美股，罗氏、辉瑞等创新药巨头，市值基本都在2000亿美金，而仿制药巨头市值普遍不到100亿美金。而且本次医保谈判12个国产重大创新药品谈成了8个，释放了支持创新的明确信号。

进入医保的药企（以创新药为主），虽然大幅降价，但是在销售量快速增长的带动下，销售额爆发式增长。例如，罗氏的曲妥珠单抗(赫赛丁)，2018年大幅降价65%，进入医保目录，当年第一季度销量相较于上一季度增幅164%，曾一度出现断货。

上周四，公告康柏西普眼用注射液（商品名为朗沐）纳入国家医保目录（2019年版）的康弘药业已经率先涨停，周五继续冲击涨停。但这次国家医保谈判结果有共计97个品种成功入选新版国家医保药品目录，还有其他新入先选的上市药企并没有大涨。后市具备补涨潜力。

康弘药业在产品新入选国家医保目录后大涨

加班仔细梳理了《2019医保谈判中标的A股药企名单》。本周已经有大资金对其中某些个股逆市建仓，看好其中必有趋势长牛股走出来。