部分医药公司业绩预告，预计归母净利及同比增速：沃森生物0.81亿-0.96亿，[+11%, +31%]；莱美药业0.56亿-0.61亿，[-30.66%, -24.46%]；安科生物1.43亿-1.63亿，[+10.06%, +25.05%]；康龙化成1.49-1.67亿，[+28%,+43%]；华大基因1.97-2.18亿，[-5%, +5%]；三诺生物1.18亿-1.68亿，[-30%, 0%]；理邦仪器0.76亿-0.86亿，[+20%,+35%]；科伦药业6.97亿-7.74亿，[-10%, 0%]；药石科技0.64亿-0.74亿，[+20.4%, +39.21%]；正海生物0.48亿-0.56亿，[+20%,+40%]；普利制药1.12亿-1.20亿，[+60%,+70%]；贝达药业0.80亿-0.93亿，[+20%,+40%]；九强生物1.32亿-1.49亿，[+15%, +30%]；迈克生物2.66亿-2.78亿，[+15%, +20%]；北陆药业1.02亿-1.19亿，[+20%, +40%]；美年健康，1588万-6352万，[-90%, -60%]；迪安诊断2.35亿-2.65亿，[+15%,+30%]；爱尔眼科6.62亿-7.13亿，[+30%, +40%]；乐普医疗11.34亿-12.15亿，[+40%, +50%]；迈瑞医疗22.46亿-24.33亿，[+20%, +30%]；欧普康视1.08亿-1.25亿，[+30%,+50%]；海普瑞5.25亿-6.30亿，[+139.62%, 187.55%]；博雅生物，2.10亿-2.48亿，[+10%,+30%]；东阿阿胶1.81亿-2.16亿，[-79%, -75%]；艾德生物0.75亿-0.79亿，[+7.79%, +13.54%]；广济药业0.56亿-0.72亿，[-52.11%, -38.43%]。

简评：

a、作为整体，医药行业中期业绩增速不差，很多白马股，包括迈瑞医疗、爱尔眼科、乐普医疗、药石科技、欧普康视等依然表现了强劲增长；

b、但也有部分“曾经的白马股”马失前蹄，比如东阿阿胶归母净利同比下滑75%-79%，公司的解释是渠道在去库存，但在这背后很可能隐藏着另一个问题——深度认可的传统消费群体在不断老去，而新兴消费群体似乎并不和他们的父母辈那么认同中药文化，消费者老化及可持续增长动力，对很多中药企业都是个巨大的挑战，也难怪天士力、以岭、步长等一众“中药大佬”们纷纷转型化药和生物药布局；

c、美年是个比较独特的公司，用爱康国宾副总的话，美年有很多数据不太能用常识理解，我们对这类公司一般是避而远之，但也不排除未来回头看这是个优秀的公司；

d、普利是个优秀的公司，增长迅猛，不过我们可以算一笔账，美国96亿美元注射剂仿制药市场，假设欧洲是美国80%市场、假设40%给本土，考虑印度以色列等先发优势，假设中国能占到20%，考虑华海等也在往注射剂转，假设普利能占到20%-30%份额，对应普利有可能也就3亿多美元出口空间；普利现有品种国内毛估可能也就做到2-3亿美金规模，而市场现在给了150亿人民币总市值；相比海外优质注射剂仿药龙头的2.2倍PS、普利制药给22倍PS，这里包含的预期可能需要留意风险；e、科伦中期业绩增速不算突出，但也不算差，去年一季度有流感和原料药高基数问题，今年6-APA部分原料药掉价比较厉害，科伦的制剂业务应该仍然有相对稳健表现；